香港2026年稅務法案擴大附帶權益稅務優惠至自營交易公司

香港正考慮修訂2026年稅務法案，將附帶權益稅務優惠擴大至Jane Street及Citadel Securities等自營交易公司，此舉旨在捍衛其國際金融中心地位，與新加坡展開競爭。

據英國《金融時報》引述知情人士報道，港府正考慮對《2026年稅務（修訂）（基金、家族擁有的投資控股工具及附帶權益的稅務優惠制度）條例草案》作出修改，以明確自營交易公司的交易員符合相關稅務優惠資格。

該條例草案於2026年6月刊憲，將更廣泛的投資利潤視為附帶權益以作稅務處理，而非僅限於私募股權交易。對沖基金、私募股權公司、風險投資公司、私人信貸公司及家族辦公室的投資經理均可進一步減輕稅務負擔。這項改革實際上是擴大了符合優惠稅率資格的薪酬範圍，降低了在香港營運交易及投資業務的有效稅務成本。

對香港而言，此事關係重大——香港正與新加坡競爭，而新加坡本身亦正籌劃類似的稅務優惠。自營交易公司已成為華爾街的新興巨頭。Jane Street去年以每月400萬美元的租金，承租恒地旗下新中央海濱旗艦項目第一期六層樓面；Citadel Securities據報亦正擴展其香港業務。

新加坡的競爭

香港作出此舉之際，新加坡亦正準備推出自己的稅務優惠以吸引基金及家族辦公室，令亞洲兩大金融中心之間的長期競爭更加白熱化。擴大附帶權益的範圍，旨在令香港對那些在對沖基金、私人信貸及風險投資策略之間配置資本的投資經理更具吸引力。通過將附帶權益的定義擴展至私募股權之外，這項改革針對的是推動全球交易公司招聘決策的薪酬結構。

多年來，兩座城市在資產管理領域互有領先——新加坡吸引家族辦公室，香港則穩固其作為區內股票及衍生品市場的錨點。涵蓋自營交易的稅務制度將令香港在這一新加坡尚未積極提供優惠的領域取得明顯優勢，或將改變全球交易部門選擇在哪裡記錄風險及招聘員工的決定。

房地產與人才外溢效應

這項改革亦可能提振優質商業空間的需求。Jane Street以每月400萬美元承租恒地旗下新中央海濱項目——這是全港最昂貴的寫字樓交易之一——顯示稅務政策如何轉化為實際的實體空間需求。Citadel Securities據報的擴張計劃亦意味著香港將有更多招聘活動。對於恒地等在香港交易所上市的發展商而言，更深厚的全球金融租戶基礎將有助於支持中環商業區的出租率及租金水平。

若修訂獲得通過，香港將鞏固其作為全球交易及資產管理人才目的地的地位，或能從新加坡吸引更多企業及資金。法案預期於今年稍後在立法會通過，這將決定香港能否將稅務優勢轉化為持久的市場份額。

本文僅供參考，不構成投資建議。