港交所與CIPS簽署諒解備忘錄，連結210家銀行至香港人民幣樞紐

香港交易及結算所有限公司（HKEX）週二與中國跨境銀行間支付系統（CIPS）營運商簽署諒解備忘錄，為其結算子公司打通直接通過該網絡結算人民幣交易的通道。該網絡連結全球191個國家共5,200家機構。

港交所行政總裁陳翊庭在聲明中表示：「直接接入CIPS將提升場外結算（OTC Clear）的結算能力，並為港交所更廣泛的固定收益、外匯及大宗商品（FIC）產品及基礎設施發展奠定基礎。」

根據協議，港交所的結算附屬公司——香港場外結算有限公司（OTC Clearing Hong Kong Ltd.）計劃在2026年底前提交申請，成為CIPS的直接參與者。營運該支付系統的CIPS Co. Ltd.將提供指引與培訓以支持該申請。截至今年6月，CIPS共有210家直接參與者，其網絡涵蓋全球超過5,200家銀行機構。

此舉正值中國推動人民幣國際化之際，進一步強化了香港作為全球領先離岸人民幣中心的基礎設施。直接成為CIPS參與者意味著OTC Clear可無需經由中間銀行結算人民幣交易，從而降低參與者交易人民幣計價固定收益及外匯產品的成本與結算時間。

該諒解備忘錄在2026年香港FIC及債券通峰會上交換，由中國人民銀行行長潘功勝、香港特區行政長官李家超及財政司司長陳茂波共同見證。高層官員出席凸顯北京對香港在跨境人民幣流動中戰略地位的高度重視。

CIPS深化香港金融基建

CIPS由中國人民銀行於2015年推出，是跨境人民幣支付與結算的主要渠道，與SWIFT體系在涉及中國的交易中形成競爭。對港交所而言，成為直接參與者意味著其OTC Clear子公司可直接通過CIPS處理人民幣資金結算，而無需經由代理銀行——這一結構性升級將提升港交所不斷擴張的固定收益與外匯生態系統的效率。

此項進展正值香港加速擴展人民幣產品組合之際。港交所一直在積極建設其FIC業務，包括今年6月推出五年期中國國債期貨及多項人民幣計價產品。該交易所旗下的倫敦金屬交易所（LME）近期亦提高了可作為保證金抵押品的離岸人民幣額度，同時LME結算所也強化了其抵押品服務。

與此同時，香港正在擴展其大宗商品結算基礎設施。據報導，香港即將推出自身的黃金結算與交割系統，已有11家銀行參與；而新加坡則正在開發一個獨立的場外黃金結算計劃，目標是在2026年底前推出。

對全球投資者的意義

對於利用香港作為進入中國境內債券與貨幣市場門戶的機構投資者而言，直接連結CIPS可降低結算風險與操作摩擦。這也標誌著香港金融基建與中國境內支付系統之間的整合正在深化——這一趨勢有望提振市場對離岸人民幣工具的信心，並支持人民幣逐步崛起為儲備貨幣。

中國人民銀行今年維持人民幣每日中間價於相對穩定水平，截至週二，美元兌人民幣匯率約在6.79水平。恒生指數收報23,518點，下跌0.42%；滬深300指數下跌0.83%至4,802點。作為廣泛信貸指標的中國社會融資總額持續擴張，決策者正運用貨幣政策工具支持經濟增長。經過2023年以來的多次降準，目前加權平均存款準備金率約為7.0%，市場預期未來數季將進一步放寬。

根據中國人民銀行數據，上一次香港金融基建經歷類似升級——2017年債券通啟動——在隨後三年內，境外持有的中國債券規模飆升超過一兆元人民幣。直接參與CIPS可能為港交所帶來人民幣計價結算量的類似加速增長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。