恒基兆業半年純利急升66% 股價飆升7%

恒基兆業公布2026上半年度基礎溢利為50.71億港元，按年上升66%，受惠於16億港元的農地收回收益，優於券商預期。

花旗在報告中表示：「業績增強了我們對盈利復甦的信心。」該行將目標價由34.2港元上調至34.6港元，同時維持買入評級。

有關收益來自16億港元的稅前農地收回款項，去年同期為2.4億港元；加上香港發展物業稅前溢利17億港元，去年同期為7,000萬港元。合約銷售額達181億港元，按年上升188%，已超越全年2,600個單位的目標。集團應佔息稅前溢利回升45%至70億港元，香港發展物業收入增長兩倍至133億港元，分部利潤率由2.1%回升至18.3%。香港中華煤氣的貢獻上升10%至21億元人民幣，受惠於其馬來西亞廠房於2025年底投產後可持續航空燃油產量增加。

股價上升7.1%至30.18港元，突破100日及250日移動平均線，成交額達3.45億港元。政府加快收回北部都會區農地，預期將帶來額外盈利及現金流，而中環海濱項目預計於2027年下半年起開始貢獻收益。

高盛表示業績遠超其及市場預期，重申買入評級，12個月目標價為41港元，相當於預測2026年資產淨值折讓40%。該股目前較資產淨值折讓約59%，市帳率0.4倍，股息率4.5%。里昂維持持有評級，將目標價由30.6港元下調至27.5港元；瑞銀維持沽售評級，目標價為22.7港元。

恒基兆業維持中期股息每股0.5港元。包括股東貸款在內的淨負債比率於6月底降至42%，淨債務較上半年減少55億港元。管理層預期全年發展物業利潤率將改善至高雙位數，並表示無意大幅降價去庫存。香港應佔租賃收入上升3%至35億港元，國際金融中心寫字樓錄得正租金重議，IFC商場租戶銷售額增長超過40%。

業績顯示該發展商正以較預期更快的速度將北部都會區農地儲備變現，目前仍持有新田365萬平方呎及洪水橋221萬平方呎農地。投資者將關注下半年合約銷售及進一步收回款項的進度，管理層在業績發布會上未有具體量化有關金額。

本文僅供參考，不構成投資建議。