GSR 提高比特幣 Core3 比重，Solana 2026 年跌幅達 40%

GSR 於 8 月 5 日將比特幣在 Core3 投資組合中的比重提高至 19.3%，同時將以太幣削減 9 個百分點，而 Solana 以 40.21% 的跌幅領跌 2026 年損失。最新配置將 44.1% 分配給以太幣、36.5% 分配給 Solana、19.3% 分配給比特幣，由於 GSR 對每個持倉分別進行四捨五入，因此比重合計為 99.9%。

GSR 將此次調整歸因於專有的量化訊號，而非單純的近期價格表現，並表示市場狀況依然低迷，比特幣、以太幣和 Solana 的交易活動與波動性均有所下降。該公司將當前環境描述為一個缺乏強勁方向性趨勢的較為平靜的市場。

此次再平衡與 GSR 於 7 月 15 日的配置形成對比——當時以太幣佔 53.1%、Solana 佔 37.6%、比特幣僅佔 9.2%。比特幣的比重上升了 10.1 個百分點，而以太幣下降了 9 個百分點。儘管比特幣獲得的最小配置比重，但它在 2026 年仍是三大資產中表現最強勁的，年初至今下跌 24.82%，相比之下以太幣下跌 35.49%，Solana 下跌 40.21%。

Core3 投資組合年初至今虧損 37.86%，落後於等權重的 BTC-ETH-SOL 籃子 3.87 個百分點。GSR 下週的配置將顯示該模型是持續加碼比特幣還是逆轉此次調整。

在一年期間內，比特幣下跌 47.08%，相比以太幣下跌 44.73%、Solana 下跌 54.89%。這些數據顯示三大資產整體普遍疲弱，而非僅限於某一區塊鏈的個別下跌。

Solana 儘管波動趨緩仍領跌

Solana 年初至今下跌 40.21%，是 Core3 資產中跌幅最大的，一年內更累計下跌 54.89%。然而，SOL 錄得最佳週度表現，上漲 1.86%，相比之下比特幣上漲 1.19%，以太幣下跌 0.54%。這些參差不齊的數據支持 GSR 對市場短期缺乏方向性趨勢的描述。

Solana 的衡量波動率也大幅回落。其 30 日波動率為 37.39%，雖低於以太幣的 41.69%，但高於比特幣的 29.89%。60 日波動率仍維持在較高的 54.92%，顯示近期的平靜交易是繼一段更加不穩定的時期之後出現的。

Solana 此前在鯨魚拋售、去中心化金融活動疲弱以及市場清算的壓力下，一度逼近 60 美元附近的支撐位。更廣泛的弱勢不僅限於 SOL——在 2026 年上半年，排除比特幣和以太幣的加密貨幣市場整體下跌近 23%，即便部分區塊鏈網絡錄得了強勁的使用量。

Core3 落後於等權重籃子

Core3 投資組合年初至今虧損 37.86%，一年內虧損 57.78%。另一組等權重配置比特幣、以太幣和 Solana 的投資組合在同一期間分別下跌 33.99% 和 49.84%。因此，Core3 在 2026 年落後等權重籃子 3.87 個百分點，一年內落後 7.94 個百分點。

其對以太幣和 Solana 較大的持倉比重，使這些資產在跌幅超過比特幣時放大了損失。此前的配置顯示 GSR 的訊號可能迅速變化——在 7 月 8 日，該模型持有以太幣 46.7%、Solana 40.1%、比特幣 13.1%，當時以太幣領跑週度表現且波動率下降。

以太幣在 2026 年一直難以跑贏比特幣，ETH 對 BTC 的比率觸及多年低點。機構需求集中在比特幣、來自 Solana 的競爭以及對以太幣價值捕獲能力的質疑，均對其相對表現構成壓力。

GSR 下週的配置將顯示該模型是持續轉向比特幣還是逆轉此次調整。交易量、相對動能以及波動率的變化將持續主導這一決策。該模型的 30 日波動率為 38%，而等權重籃子為 35.87%。

投資者應將模型結果與實際投資策略可獲得的回報區分開來。GSR 表示其數據為假設性結果，不包括交易費和管理費，亦不包含質押獎勵。該公司同時表示，相關材料僅供專業投資者參考，不構成投資建議。

本文僅供參考資訊之用，不構成投資建議。