太平洋機場集團擬設立 400 億比索新基礎設施信託用於機場擴建

墨西哥 12 家機場的運營商太平洋機場集團 (Grupo Aeroportuario del Pacífico) 已啟動設立新基礎設施投資信託的程序，擬通過貨幣化其核心特許權的少數股權，為 400 億比索的資本支出計劃籌集資金。

「FIBRA GAP 對機場的投資將代表投資機場基礎設施的額外資金來源，」該公司在官方公告中表示，這標誌著其融資增長方式的戰略轉變。

該計劃是 2026-2029 年總體開發規劃的一部分，目標是將其網絡內的航站樓空間增加 60%、安檢點增加 35%、飛機停放位增加 25%。資本注入還將資助空側基礎設施 10% 的增長。

FIBRA GAP 的創建使該機場集團能夠從權益市場獲取基礎設施資金，而不會稀釋母公司層面的股東權益，這可能為拉丁美洲私有化機場資產設定新的估值基準，同時補充其自 2015 年以來使用的現有債務融資策略。

釋放資產價值

建立 FIBRA（一種類似於美國房地產投資信託 (REIT) 的墨西哥投資工具）的舉措對太平洋機場集團 (NYSE: PAC) 而言是一項重大的財務策略。通過將其 12 個機場特許權的少數股權出售給該信託，公司可以吸引不同類型的投資者，即那些尋求從基礎設施資產中獲得穩定、長期現金流的投資者，這類資產的交易價格通常溢價。

2026-2029 年總體開發規劃目標資金為 400 億比索（約合 24 億美元），代表了對關鍵旅遊和商業樞紐的大規模升級。該公司在瓜達拉哈拉和蒂華納等主要城市以及巴亞爾塔港和洛斯卡沃斯等主要旅遊目的地經營機場。這些投資旨在提高容量和效率，通過創造就業機會和對區域投資的乘數效應促進經濟發展。

混合融資模式

這一戰略並非取代而是增強了 GAP 現有的融資結構。該公司自 2015 年以來一直利用債務證券發行，並將 FIBRA 視為補充資本來源。這種混合方式提供了更大的財務靈活性，使公司能夠根據市場情況利用債務和權益市場來優化其資本成本。

FIBRA GAP 的成功可能為墨西哥和整個拉丁美洲的其他基礎設施運營商採用類似模式鋪平道路。通過在公開交易的工具中將資產所有權與運營分離，公司可以實現其基礎設施的潛在價值，資助大規模資本項目，並保持運營控制權。反過來，投資者可以獲得直接參與這些特定資產表現的機會。GAP 的投資組合還包括在牙買加的兩家機場的業務，儘管該 FIBRA 專注於其 12 家墨西哥特許權。

本文僅供信息參考，不構成投資建議。