灰度投資推遲IPO至2026年第四季，加密貨幣上市熱潮退燒

灰度投資暫緩其在美國的IPO準備工作，將任何上市計畫至少推遲至2026年第四季，原因為加密貨幣市場環境惡化。

一位知情人士因事涉私密而要求匿名表示：「灰度已暫停其IPO準備工作，且最早要到第四季才有可能重啟程序。」

這家總部位於史丹佛的公司，為數位貨幣集團（Digital Currency Group）旗下子公司，於2025年11月秘密提交了美國IPO申請，並公開披露其S-1登記聲明，目標在紐約證券交易所上市，股票代碼為GRAY。文件顯示，2025年前九個月營收為3.187億美元，較去年同期下滑20%，管理資產規模約為350億美元。

此次延遲跟在2025年一波成功的加密貨幣上市潮之後，包括Circle Internet Group及Bullish在內的公司曾引發市場對上市大年的期待。然而，此後交易量疲軟，以及BitGo等新上市公司上市後表現不如預期，削弱了市場熱情。Kraken母公司Payward於3月暫停其IPO準備，Consensys則將其計畫推遲至至少2026年秋季，而Ledger則完全擱置了相關評估。

儘管IPO暫緩，灰度的產品業務仍展現韌性。根據彭博數據，其以太坊質押迷你ETF在2026年第一季名列美國表現最佳的ETP發行項目，截至3月31日吸引3.37億美元資金流入。該公司自2025年秋季以來，已將10項數位資產投資產品轉換或升級為交易所交易產品。

加密貨幣價格回落及ETF持續資金外流，降低了市場對高成長上市案件的興趣，迫使企業將營運韌性置於匆忙上市之上。任何IPO的重啟最早仍須等到2026年第四季，且取決於比特幣價格回穩及市場狀況改善。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。