GoPro 以 2.85 億美元與 Starman 合併，從相機製造商轉型 AI 基礎設施

GoPro 已同意與 Starman Optical 合併，該交易將向股東支付 2.85 億美元（相當於每股 1.14 美元），同時維持這家相機製造商在納斯達克的上市地位，並轉型投入 AI 基礎設施與國防市場。這項交易於 9 月 1 日宣布，已獲雙方董事會批准，預計將於 2026 年底前完成交割。

Starman Holding 執行長 Charles Tebele 表示：「GoPro 世界級的光學專業技術與智慧財產權，結合 Starman 先進的收發器能力及美國製造平台，創造了獨特的機會。我們攜手合作，將把這些關鍵零組件的生產帶回美國。」

GoPro 股東將保留合併後公司約 10% 的流通股，而公司約 9,200 萬美元的債務將在交割時全數償還，留下一個基本無負債的資產負債表。Houlihan Lokey 擔任 GoPro 的財務顧問並提供公允意見書；Fenwick & West 擔任法律顧問。此合併案需經股東批准及監管部門核准。

該交易將 GoPro 超過 2,500 項美國專利的投資組合，重新定位於 Starman 的美國製造光通訊收發器，瞄準快速成長的 AI 資料中心市場，以及政府、國防與航太合約。GoPro 將繼續支援其消費級相機——包括 HERO、MAX 及 MISSION 系列——以及其訂閱與雲端平台，同時投資於更廣泛的產品藍圖。

GoPro 創辦人兼執行長 Nicholas Woodman 將此次合併定位為國家安全層級的布局。他表示：「我們預期此次合併將使 GoPro 能夠跨越消費、商用及國防市場成長，成為一家領先的美國影像與光學解決方案公司，並因應與相機、光學及 AI 基礎設施相關的重要國家安全領域。」

此交易宣布之際，GoPro 一直在擴充其相機產品線——該公司近期推出了 MISSION 1 PRO ILS，被譽為全球最小的可換鏡頭輕巧電影攝影機——同時持續面對來自 DJI 及 Insta360 等競爭對手在運動攝影機市場的激烈競爭壓力。此合併案將公司的重心從消費級硬體轉向光通訊收發器市場，在該領域中，美國製造商正與亞洲供應商爭奪 AI 資料中心合約。

Starman 是 Starman Holding 旗下的一家私有光電子公司，具備光通訊收發器——即 AI 資料中心高速數據傳輸的關鍵零組件——的國內製造能力。合併後的公司計劃將 GoPro 的光學與影像智慧財產權應用於國防、政府、機器人及航太市場，並以對美國製造解決方案的需求為基礎。

關鍵影響

向股東分配的 2.85 億美元現金，對 GoPro 投資者而言是一項重大的回報事件。過去數年，隨著運動攝影機市場日趨成熟，這些投資者眼睜睜看著股價持續承壓。每股 1.14 美元的現金支付，加上 10% 的保留持股比例，實際上重塑了公司的資本結構，同時為合併後實體保留了上漲空間。

對 Starman 而言，此次合併使其得以進入公開市場並取得 GoPro 龐大的專利組合，而無需經歷傳統的首次公開募股（IPO）。此交易結構——向現有股東支付現金，加上在合併後公司中持有少數股權——反映了私有科技公司日益採用的模式，即以低於傳統 IPO 的監管門檻尋求公開上市。

此交易的成敗取決於監管部門核准及股東投票，委託書說明書預計將於未來數週內向美國證券交易委員會（SEC）提交。若按計劃完成，GoPro 將以一家截然不同的公司面貌出現——仍然銷售運動攝影機，但成長敘事源自 AI 基礎設施與國防合約。

本文僅供參考，不構成投資建議。