黃金白銀靜待7月非農數據聯準會維持利率於3.65%

在聯準會將基準利率維持於3.65%不變後，黃金與白銀交易趨於謹慎，投資人正等待週五公布的7月美國非農就業報告。

依據共識預估值，分析師預測7月新增就業9萬人，高於6月令人失望的5.7萬人，失業率則預期從4.2%小幅攀升至4.3%。

聯準會以9比3的投票結果決定維持利率不變之際，美國第二季GDP成長放緩至1.5%，未達2.2%的市場共識預期；同時核心PCE物價指數6月上升0.10%，年度PCE通膨率達3.70%。10年期公債殖利率已從7月中旬的4.53%攀升至4.75%，美元指數則從101.30回落至99.79。

若就業報告優於預期，可能重振美元支撐並對黃金構成壓力；若連續第二個月表現疲軟，則將強化降息預期並推升貴金屬價格。8月5日公布的ADP就業報告及8月3日、5日的ISM調查數據將提供更早的訊號。

7月就業報告成為市場焦點

週五公布的非農就業報告是本週最重要的經濟數據。任何高於10萬人的讀數都可能增強市場對就業市場的信心，並強化9月升息的押注；反之，若連續第二個月出現負面驚喜，則將引發市場對就業動能的疑慮。

8月5日公布的ADP就業報告與8月6日的初次請領失業救濟金人數將提供更早的訊號。8月3日的ISM製造業PMI與8月5日的ISM服務業PMI則將呈現7月經濟狀況的全貌。

美元指數已從101.30下跌至99.79，而同期10年期公債殖利率則從4.53%攀升至4.75%——這種分歧走勢顯示殖利率上升並未吸引新的美元買盤。英鎊兌美元升至1.3483美元，單週漲幅約1%；美元兌日圓在美日聯合干預後從164.00反轉至157.60。

在主席凱文·沃什領導下，聯準會新領導層對前瞻指引採取「少即是多」的策略，交由市場自行解讀經濟數據。據紐西蘭Barrington Treasury Services NZ Limited執行主席羅傑·J·克爾表示，7月會議中三張反對票來自於主張升息的知名鷹派委員。

對黃金和白銀而言，走勢方向取決於就業數據是否改變利率預期。若報告表現疲軟，將強化降息論據，通常會因美元走弱而支撐貴金屬價格；若報告表現強勁，則將提振美元並壓抑金價。

市場對聯準會7月決策的反應已定下基調。據匯市評論分析，在9比3的投票結果決定維持利率不變後，市場已縮減今年進一步升息的預期。美元指數從101.30跌至99.79的走勢反映了這種重新定價，即便10年期公債殖利率攀升至4.75%。

對交易員而言，需關注的關鍵數據點是8月5日的ADP就業數據及同日公布的ISM服務業數據。若ADP數據表現疲軟，很可能強化9月鴿派立場的論據；而強勁的ISM服務業數據則可能部分抵銷美元近期的弱勢。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。