黃金徘徊在 4,130 美元附近，聯準會決策與中東風險交織

黃金本週始終保持在 4,000 美元以上，貨幣政策與地緣政治風險這兩股強大力量正將貴金屬朝相反方向拉扯。

黃金在 7 月 27 日交易於每盎司 4,130 美元附近，維持在兩週高點，交易員正在權衡聯準會的利率決策與日益升級的中東緊張局勢。現貨黃金 (XAU/USD) 微跌 0.1% 至 4,127.99 美元，而 COMEX 黃金期貨下跌 0.5% 至 4,130.62 美元。白銀上漲 0.3% 至每盎司 59.88 美元，鉑金上漲 0.8% 至 1,658.28 美元。

澳洲銀行 (ANZ) 分析師表示：「儘管市場預期利率可能維持在高位，投資人仍持續增加黃金持倉。」他們指出，投機性多頭倉位已攀升至 1 月以來的最高水準。該銀行補充稱，由於投資人尋求對抗昂貴的股票估值，資金流入黃金支持的 ETF 有所增強，市場回調時持續買入的動作有助於抵銷高利率帶來的傳統壓力。

黃金在此前兩個交易日上漲約 3%，在 1 月從歷史高點回撤後，本週始終保持在 4,000 美元的心理關卡上方。金價較一週前上漲 2%，但較一個月前下跌 1.2%，一年漲幅為 21.2%，較 1 月的 95.6% 大幅收窄。葉門胡塞武裝組織聲稱對紅海商船發動的新一輪襲擊，引發了對沙烏地阿拉伯石油出口航運路線的擔憂，使原油價格維持在高位，並加劇了通膨擔憂。歐洲央行週四維持利率不變，市場共識預期聯準會在政策制定委員會下週開會時也將採取同樣做法。美國初次申請失業救濟金人數為 18.7 萬人，低於 21.2 萬人的預期中位數，顯示若通膨仍高於聯準會 2% 的目標，勞動市場可能鼓勵維持高利率。

聯準會的利率決策及前瞻指引將決定金價能否挑戰 4,200 美元附近的阻力位，或重新測試 4,000 美元的支撐位。鴿派結果加上地緣政治進一步升級將構成雙重利多，而鷹派意外則可能對金屬價格構成壓力，即便避險需求仍然存在。市場對於主席凱文·沃什 (Kevin Warsh) 是否會再度升息仍存在分歧，有限的指引使得投資人對政策前景感到不確定。

本文僅供參考，不構成投資建議。