印度黃金價格下跌600盧比 進口關稅上調抑制需求

印度黃金5月27日每10克下跌600盧比，24K金報158,290盧比，因政府將進口關稅提高至15%，抑制了國內需求。

貴金屬交易平台Augmont研究主管Renisha Chainani博士表示：「自5月13日起生效的關稅調升至15%，加上IGST後總稅負達18.45%，使黃金成為印度消費者有史以來最昂貴的價格。這是自2022年調漲以來的最高有效稅率。」

根據當地市場數據，在海德拉巴，22K金每10克下跌550盧比至145,100盧比，白銀則跌至每公斤290,000盧比。此番下跌之前，5月13日曾出現單日飆漲13,910盧比，當時24K金在關稅公告後觸及每10克167,890盧比。政府數據顯示，印度2026財年黃金和白銀進口總額較去年同期飆升26.7%，達1,025億美元。

此次關稅調漲——為自2022年從10.75%升至15%以來最大幅度——業界估計短期內將使消費者需求按體積計算減少10%至15%，不過進口金額可能仍維持高檔。政府同時將預先授權計劃下的免稅黃金進口上限設定為每份申請100公斤，並要求首次申請者接受實物查驗，以打擊走私。

印度在外部危機期間多次訴諸黃金進口限制。2013年，印度儲備銀行推出80:20方案——要求進口黃金的20%必須再出口——使官方進口量銳減近70%，但導致走私激增。2019年關稅上調至12.5%後，當年8月進口量較去年同期下降73%。2024年預算案將關稅降至6%，為2013年以來最低，根據中央間接稅與關稅委員會數據，2024年8月進口量暴增221%，走私則大幅減少。

全球市場方面，COMEX黃金週二小幅走低，因美國對伊朗發動新一輪攻擊後布蘭特原油反彈，推升通膨預期，可能使聯準會維持按兵不動。印度的婚禮季節需求——通常在年中之前支撐價格——由於買家正在適應更高的稅制而顯得低迷。國內價格的下一個催化劑將是7月進口數據，屆時將可看出關稅調升是否實質減少進口量。

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