金價從月低點反彈0.4%，美元疲軟支撐復甦

黃金在COMEX上漲至每盎司約4,020美元，較月低點回升0.4%，因6月CPI數據低於預期導致美元走軟，為貴金屬提供了短期支撐。

「CPI數據不如預期後，黃金的戰術背景略有改善，但美元的結構性上行趨勢依然完好，」盛寶銀行大宗商品策略主管Ole Hansen表示。「在我們看到金價確認突破4,194美元之前，任何反彈仍屬修正性質。」

美元指數報100.52，本交易時段下跌0.07%，此前6月CPI錄得六年來首次月度下滑。該數據降低了市場對聯準會7月升息的預期，從而壓低美元。然而，聯準會主席Kevin Warsh重申，將通膨率回落至2%目標仍是央行的首要任務，若物價壓力再度升溫，央行仍有可能進一步收緊政策。

金價能否維持漲勢，取決於即將公佈的美國生產者物價指數（PPI），該數據將為通膨走勢提供更多線索。若PPI數據高於預期，可能強化聯準會的鷹派立場並重新推升美元，進而可能將金價壓回4,030美元支撐位。技術分析顯示，若跌破該水準，下一步將看向3,886美元，隨後是3,838美元及3,770美元。

DXY持穩於關鍵支撐位上方

從日線圖來看，美元指數仍處於確認的上行趨勢中，交投於50日及200日簡單移動平均線之上。價格正在重新測試100.50附近的阻力轉支撐區域，圖表分析顯示，只要該區域得以守住，美元指數反彈至5月高點101.965的可能性仍偏高。

四小時圖顯示，美元指數交投於200期SMA之上，同時受到一條上升趨勢線的支撐，形成多重支撐匯聚，增加了多頭延續的可能性。

黃金空頭結構持續

日線圖上，黃金持續交投於50日及200日SMA下方，確認整體趨勢仍偏空。近期價格走勢顯示賣壓仍占主導地位，多頭走勢更像是修正性反彈而非趨勢反轉。

在四小時時間框架上，市場結構持續形成更低的高點和更低的低點。先前反彈進入4,194美元附近的溢價區間，形成又一個更低的高點，而非確認趨勢反轉。只要價格維持在4,194美元下方，形成新低點的可能性仍然很高。

中東地緣政治緊張局勢持續為避險需求提供底部支撐。儘管美國總統川普撤銷了對通過荷姆茲海峽船隻徵收20%過境費的提議，但美國仍在繼續對伊朗進行軍事行動，使油價維持在高位。能源價格上漲可能重新點燃通膨壓力，從而可能支撐美元並限制金價上行空間。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。