黃金報 4,012 美元，Sprott 的 Wong 稱金屬超賣後將反彈

黃金已從 1 月紀錄高點下跌 28%，Sprott Inc. 表示，以所有重要指標衡量，目前處於「嚴重超賣」狀態。

黃金跌至每盎司 4,011.70 美元，較 1 月紀錄高點 5,597.23 美元下跌 28%，目前價格已跌破 200 日移動平均線。

Sprott Inc. 管理合夥人兼市場策略師 Paul Wong 在接受 Kitco News 訪問時表示：「以所有重要指標衡量，黃金處於嚴重超賣狀態。」

Wong 指出，當金價跌至 200 日移動平均線的 90% 時，往往會獲得支撐，而當前水準已超跌越過該門檻。根據市場數據，黃金在過去一個月下跌 3.5%，目前較 1 月 29 日創下的 5,597.23 美元紀錄低 28%。52 週價格區間介於 3,283 美元至 5,597 美元之間，當前價格接近該區間中點。

Wong 預計在 9 月前將出現週期性底部，貨幣貶值將成為推動黃金邁向下一波歷史新高的基本面驅動力。根據 SPDR S&P 500 ETF Trust 數據，黃金在過去五年內累計上漲 122%，遠優於同期標普 500 指數 75% 的回報率。

較高點下跌 28%——且位於 200 日均線下方

在聯準會 1 月鷹派會議紀錄推高美國公債殖利率並強化美元之後，黃金的跌勢加速，使該金屬對國際買家而言更加昂貴。COMEX 黃金期貨數據顯示，跌破 4,912 美元支撐位後賣壓加快，引發類似先前修正期間所見的恐慌性拋售。4 小時圖中的 50 和 200 期移動平均線均已轉向下行，確認了看空結構，不過 RSI 已跌入接近 30 的超賣區域——在過去週期中，該水準往往預示著反彈。

央行與 PCE 數據是關鍵

儘管出現拋售，Wong 仍將貨幣貶值視為下一波上漲的結構性催化劑。隨著貿易緊張局勢持續以及美國債務占 GDP 比率上升，各國央行持續推動外匯儲備多元化，減少對美元的依賴。世界黃金協會的最新央行調查顯示，隨著各機構尋求降低對美元的依賴，黃金買盤可能持續。摩根大通的全球研究預測，金價將在 2026 年中前朝 4,000 美元邁進——而該水準黃金已曾接近交易。黃金的下一個催化劑將是週五公布的美國 PCE 通膨數據，這是聯準會偏好的通膨指標，可能影響市場對降息步伐的預期。若數據較為溫和，將削弱美元，並消除自 1 月以來壓抑金價未能突破 5,000 美元的主要阻力之一。

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