金價逼近四千美元，央行購金與聯準會不確定性交織

黃金在 7 月 14 日報每盎司 4,092.62 美元，正逼近 4,000 美元關卡——該水準將決定貴金屬板塊的下一波走勢是反彈還是破位。

GoldPredict.com 註冊 CMT 兼技術分析師 AG Thorson 表示：「我們相信近期的低點將在牛市剩餘期間內守住，並預期明年黃金將交易於 7,000 美元以上。」

根據 Thorson 的數據，黃金週期指標在 6 月觸及 14 的低點後，最終收於 37，而該水準在歷史上曾多次觸發底部。根據 FX Empire 數據，黃金 24 小時波動區間為 3,985.81 至 4,112.97 美元，自 5 月中旬以來，該金屬一直在其 50 日與 200 日簡單移動平均線之間盤整。根據 Gold Predictors 分析師 Muhammad Umair 的技術分析，日線收盤站穩 4,250 美元上方將確認底部成形，而跌破 3,950 美元則為下探 3,850 美元打開空間。

4,000 美元水準代表一個關鍵樞軸：若持續突破上方，可能觸發黃金礦商與 ETF 的動能買盤；而若遭壓回，則面臨急跌至 3,850 美元的風險。下一個催化劑是美國非農就業報告，該數據將影響聯準會的利率預期，並決定黃金能否守住支撐，還是延續跌勢。

白銀與礦商緊跟黃金走勢

Thorson 表示，白銀交易於 70–72 美元附近，正在其理想目標區間內築底，但 7 月初仍有最後一次下探的可能。Umair 指出，若跌破 70–72 美元，金價將進一步跌向 50–60 美元以完成修正。Thorson 的長線展望認為，若明年黃金交易在 7,000 美元以上，白銀將觸及 150 美元，而到 2031 年的五年目標為 300–500 美元。

Thorson 表示，GDX 大型礦商指數正在目標區間中段築底，多個月的修正走勢已接近完成約 95%。GDXJ 小型礦商指數也接近重要低點，但若收低於 96.00 美元，可能引發進一步下行。SILJ 白銀小型股指數若跌破 24.49 美元的雙重底部，則面臨潛在的下跌風險。

聯準會政策與地緣政治角力

黃金近期的主要壓力來自聯準會政策的不確定性。堪薩斯城聯準銀行總裁 Jeffrey Schmid 警告，若通膨仍居高不下，聯準會可能需要再次升息；而舊金山聯準銀行總裁 Mary Daly 則表示，政策取決於後續數據。強勢美元與公債殖利率上升，短期內對黃金價格構成壓力。

根據 FX Empire 分析，中東局勢持續升級——包括美伊和談的不確定性——長期而言支撐避險需求，但短期市場仍聚焦通膨與利率風險。

Thorson 的更大框架預測，未來五年內黃金將達到 10,000 至 15,000 美元，白銀則可達 300 至 500 美元，其中重點關注 2031 年。該展望預計下一波重大經濟衰退將於 2030 年左右開始，並持續至 2036 年；當前通膨環境最終將在 2032 年後轉變為停滯性通膨，甚至徹底的通貨緊縮。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。