全球石油庫存跌至11年低點 供應危機進一步加劇

全球石油庫存已跌至11年來的低點，中東地區持續的地緣政治衝突使情況進一步惡化，導致市場每日減少了1400萬桶的供應。

盛寶銀行分析師奧勒·漢森（Ole Hansen）表示：「儘管這可以說是現代歷史上最大規模的供應中斷，但價格仍處於相對受抑制的水平，這表明需求破壞的影響比預期更強、更廣泛。」

國際能源署表示，3月和4月全球石油庫存合計創紀錄地減少了2.46億桶，降至79.52億桶。週三，布蘭特原油期貨交易價格約為每桶105.61美元，較3月超過160美元的高位大幅回落。據美國能源資訊署的數據，這一下跌正值中國煉油商將開工率削減近20%，且美國在5月初將出口量增加至每日1300萬桶。

分析師警告說，這種相對的價格穩定非常脆弱。花旗銀行預計布蘭特原油近期將升至每桶120美元，而伍德麥肯茲預測，如果霍爾木茲海峽在年底前維持大範圍關閉，價格可能逼近200美元。

徘徊在刀刃上的市場平衡

油價從3月高位回落，主要受到需求大幅破壞的推動，特別是來自中國的需求。中國煉油商已削減了近五分之一的產量，提前進行維護並減少進口量，轉而使用儲備原油。在整個亞洲，由於煉油商選擇加工衝突前累積的低價庫存，4月份的石油進口量跌至10年低點。

為了彌補供應缺口，美國加大了原油和精煉產品的出口，5月前兩周的出口量已升至每日1300萬桶。美國政府還從戰略石油儲備中出售了1.33億桶原油以緩解衝擊。

儘管採取了這些措施，分析師認為市場仍在透支時間。Energy Aspects分析師喬治·迪克斯（George Dix）表示：「沒有人願意為下一桶昂貴的原油買單。所有人都在觀望等待，但在某個時間點，所有這些庫存都會耗盡。」該機構的數據顯示，經合組織（OECD）亞洲和大洋洲地區的石油庫存較戰前水平在5月份下降了12%。一旦這些庫存耗盡，煉油商將被迫重新進入現貨市場，這可能會引發新一輪的價格飆升。

本文僅供參考，不構成投資建議。