英鎊/美元徘徊1.3350，聯準會疑慮限制美元漲勢

英鎊兌美元週一維持窄幅區間，GBP/USD徘徊在1.3350附近，因聯準會關於利率路徑的相互矛盾信號令外匯市場受到壓制。

「市場陷入兩難：一方面美元因美國數據韌性而欲反彈，另一方面聯準會就未來緊縮空間發出混亂訊息，」Edgen宏觀策略師James Okafor表示。「沃勒對前瞻指引的評論，為試圖定價終端利率的交易員增添了又一層不確定性。」

聯準會理事克里斯多福·沃勒週一表示，前瞻指引可以是貨幣政策的「有價值工具」，但他警告，當其在經濟不確定條件下限制政策制定者的靈活性時，就會成為問題。沃勒在羅馬舉行的義大利銀行會議上發言時，並未對當前經濟或政策前景提供具體評論，讓市場自行解讀其言論對未來利率路徑的影響。

美元指數持穩於近期高點附近，在美國經濟相對於其他國家的韌性支撐下保持強勢，儘管聯準會2025年最後一次會議已連續第三次降息25個基點，將利率區間降至3.50%-3.75%。9比3的分裂投票結果凸顯了聯準會內部在通膨持久性與勞動市場降溫方面的分歧，主席鮑爾暗示將暫停行動，並表示聯準會「處於有利位置，可以觀察等待」。

聯準會與其他主要央行之間的政策差距，仍是G-10外匯市場的主導驅動力。聯準會正接近其降息週期的尾聲，而日本銀行才剛開始邁向正常化，歐洲央行則面臨自身的增長與通膨權衡。美國十年期公債殖利率維持在4.2%附近，延續了2025年大部分時間支撐美元的殖利率優勢。

對英鎊而言，短期前景取決於美元能否維持強勢。美國失業率在2025年底升至4.4%，提高了勞動市場更明顯降溫的可能性，這可能促使聯準會以比目前預期更激進的方式恢復降息。如果就業加速惡化，利差收窄將削弱美元，並為GBP/USD提供喘息空間。

該貨幣對的下一個催化劑可能來自美國勞動力數據與聯準會進一步評論。市場將關注聯準會官員對利率路徑的任何明確說明，尤其是在沃勒的言論凸顯了僵化前瞻指引的風險之後。隨著聯準會下一次會議臨近，GBP/USD的區間波動反映出市場正在等待催化劑，而非準備好突破。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。