Figma 股票獲 24/7 Wall St 給予 36.88 美元目標價，潛在漲幅達 99%

24/7 Wall St. 對 Figma Inc. 設定 36.88 美元的目標價，認為這檔設計軟體股票較當前 18.51 美元的價位還有 99% 的上漲空間。

根據 24/7 Wall St. 的價格目標模型，該股雖然在作為上市公司第一年表現慘淡，但風險回報比仍屬有利，該模型給予買入評級，信心水準為 60%。

Figma 股價已從 2025 年 7 月觸及的 115.50 美元高點下跌 84%，今年以來累計下跌 50.5%。該股近期觸及 52 週低點 16.60 美元，遠低於歷史最高價 142.92 美元。然而營收則呈現不同面貌：2026 年第一季營收達 3.0378 億美元，較去年同期成長 46.1%。該公司預計在 2026 年實現獲利，不過其營業利益率仍為負 41.2%。

36.88 美元的目標價綜合了市場共識——3 個買入評級與 9 個持有評級——以及專有因子調整。該模型因內部人拋售而下調評級：執行長 Dylan Field 根據 10b5-1 計畫出售了 436 萬美元的股票，而技術長、財務長及營收長也在 5 月底和 6 月初減持了持股。AI 競爭風險以及 441 倍的 EV/EBITDA 也壓抑了展望。正面因素方面，情緒綜合評分 62.95 顯示看多，而 8.44 倍的股價營收比遠低於先前的峰值。

多頭論點取決於持續 40% 以上的營收成長，以及一個能引發本益比重估的明確獲利季度。如果 Figma 突破 200 日移動均線 34.96 美元，則重新定價至 50 美元將成為可能。空頭論點則聚焦於估值：EV/營收比 7.06 倍對一家營業虧損 41.2% 的公司而言仍然偏高，RBC Capital 給予 28 美元目標價及中立評級。Stifel 與 Piper Sandler 已因 AI 不確定性而下調目標價。

24/7 Wall St. 模型預測，Figma 在 2027 年可達 44 美元，2028 年可達 52 美元，前提是營收成長維持 30% 以上且實現穩健獲利。風險回報看似有利，但路徑取決於 AI 投資是擴大利潤率，還是在與 Adobe 及 AI 原生工具的競爭中壓縮定價空間。投資人將密切關注 2026 年第二季財報，以尋找營收成長是否降至 35% 以下或是否有財測修正的跡象。

本文僅供參考，不構成投資建議。