威廉姆斯稱通脹頑固，四位異議者動搖美聯儲政策路徑

紐約聯儲主席約翰·威廉姆斯表示，美國通脹依然「頑固地高於目標」，這一觀點為美聯儲內部激烈的辯論增添了動力。在剛剛結束的政策會議上，美聯儲出現了 30 多年來最多的政策異議。在此次會議中，聯邦儲備委員會連續第三次將基準利率維持在 3.5% 至 3.75% 的區間不變。

威廉姆斯在週一的預備演講中表示：「通脹水平高企、勞動力市場信號不一以及中東衝突帶來的不確定性增加，構成了一系列非同尋常的情況。」他補充稱，目前的政策立場「在平衡風險方面處於有利地位」。他指出，問題的核心在於「美國通脹頑固地高於目標，這絕對引起了各地區聯儲主席的關注」。

美聯儲上次會議揭示了其利率設定委員會內部的嚴重分歧，這是自 1992 年以來首次出現四位異議者。美聯儲理事斯蒂芬·米蘭敦促立即降息 25 個基點，而三位地區聯儲主席——克里夫蘭的貝絲·哈馬克、明尼阿波利斯的尼爾·卡什卡利和達拉斯的洛里·洛根——則投票要求刪除聲明中暗示未來降息的措辭。這種分歧凸顯了央行面臨的挑戰，因為通脹目前處於 3.3% 的兩年高點，遠高於美聯儲 2% 的目標。

一項不同尋常的領導層危機使政策路徑更加複雜。美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾的任期將於 5 月 15 日結束，他宣佈將留任理事職務以配合司法部的調查，這是自 1948 年以來美聯儲主席從未有過的舉動。他的提名繼任者凱文·沃什已獲得參議院銀行業委員會批准，他一直主張降息，這可能使他與委員會中更為鷹派的成員以及持續通脹的現實產生矛盾。

鮑威爾稱「針對美聯儲的一系列非法攻擊」是他留任的原因，並誓言在沃什獲得任命後保持低調。鮑威爾在最後一次新聞發佈會上表示：「美聯儲理事會永遠只有一位主席。」

隨著經濟發出矛盾信號，內部辯論愈演愈烈。雖然能源價格推高了通脹，但招聘活動已顯著放緩。然而，隨著失業率降至 4.3% 且裁員人數保持在低位，許多官員認為勞動力市場還不夠疲軟，不足以支持降息。目前，市場觀察人士認為政策調整的可能性很小。

卡內基梅隆大學泰珀商學院金融學教授切斯特·斯帕特表示：「市場認為未來六個月內不會有任何變化，甚至之後也未必會有。」這種情緒與美聯儲自身的謹慎措辭相符，但其高級官員之間的公開分歧表明，未來的道路絕非確定。

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