聯準會以 8-4 投票比維持利率 3.75% 不變，通膨擔憂導致內部分歧

聯準會內部出現嚴重分歧，維持利率在 3.50% 至 3.75% 的區間不變，並指出全球能源價格上漲導致通膨「處於高位」，同時暗示 2026 年剩餘時間內不太可能降息。由於這預計將是傑羅姆·鮑威爾作為主席的最後一次會議，該決定伴隨著三十多年來最高數量的反對票。

「短期內，能源價格上漲將推高整體通膨，」鮑威爾在決議公布後的新聞發佈會上表示。「幸運的是，我們目前處於一個有利位置，可以等待事態發展。」

此次維持利率不變的決定符合廣泛預期，但委員會內部分歧和鷹派基調導致美國股市和債券下跌，而 10 年期國債收益率升至 4.4% 的一個月高點。伊朗戰爭在過去 10 週內推動油價上漲超過 50%，聯準會指出這一關鍵因素「增加了不確定性」，並將其通膨表述從之前聲明中的「略有升高」修改為「處於高位」。

這一決定突顯了聯邦公開市場委員會（FOMC）內部在未來路徑上日益增長的裂痕。8-4 的投票結果是自 1992 年以來分歧最嚴重的一次，理事斯蒂芬·米蘭（Stephen Miran）投反對票支持降息 25 個基點，而理事貝絲·哈馬克（Beth Hammack）、尼爾·卡什卡利（Neel Kashkari）和洛里·洛根（Lorie Logan）則反對在政策聲明中包含寬鬆傾向，暗示了更為鷹派的立場。

鮑威爾的未來與分歧的聯儲

在一項重大進展中，傑羅姆·鮑威爾確認他打算在 5 月 15 日主席任期屆滿後繼續留任聯準會理事會。他表示，此舉旨在保護該機構免受政治攻擊的獨立性。川普總統提名的凱文·沃許（Kevin Warsh）預計將在 6 月 16 日至 17 日的聯準會會議前被確認擔任下一任主席。

「我的擔憂實際上是針對聯準會面臨的一系列法律攻擊，這威脅到了我們在不考慮政治因素的情況下執行貨幣政策的能力，」鮑威爾說，並補充道他「絕不會扮演影子主席的角色」。

分析人士指出，分歧嚴重的投票可能會使領導層過渡複雜化。「因此，市場將密切關注委員會在領導層更替前的一致性信號，因為分歧嚴重的 FOMC 可能會使新主席領導下的早期降息路徑更具挑戰性，」財富公司共同基金（The Wealth Company Mutual Fund）債務首席投資官烏梅什·沙瑪（Umesh Sharma）表示。

市場反應與展望

聯準會的鷹派維持利率決定波及全球市場。由於擔心中東供應持續中斷，國際石油基準布倫特原油上漲超過 6%，達到 2022 年以來的最高水平。在貨幣市場，印度盧比跌至每美元 94.8450 的歷史收盤新低，受到油價飆升和持續外資拋售的壓力。

隨著聯準會暗示將在考慮降息前等待能源價格和潛在關稅衝擊的「後續影響」，貨幣市場已基本排除了 2026 年的任何寬鬆政策。現在的焦點轉向即將上任的凱文·沃許領導下的聯準會如何應對持續的通膨以及一個明顯分化的委員會。

本文僅供參考，不構成投資建議。