能源成本降溫 歐元區6月轉為18億歐元貿易順差

歐元區6月重返商品貿易順差，因能源進口成本降溫令區域外部赤字收窄，此一轉變有助歐元區第二季經濟成長速度超越美國。

涵蓋21國的歐元區6月與世界其他地區的商品貿易經季節調整後錄得18億歐元順差，扭轉5月61億歐元的逆差，歐盟統計局（Eurostat）週五表示。經調整後出口按月成長0.9%，進口則下降2.1%。

「改善主要集中在能源項目，隨著油價從去年高點回落，該項目赤字已收窄，」專責歐洲數據的宏觀策略師James Okafor表示。「這為外部部門在下半年帶來更乾淨的順風。」

未經調整基準下，6月順差達86億歐元，高於去年同期的48億歐元，並扭轉5月錄得的90億歐元逆差。出口按年攀升14.4%至2,725億歐元，進口則上升13.1%至2,640億歐元。改善主要受化學品及相關產品順差擴大所帶動，另有其他製成品及食品飲料的增長，即使能源赤字有所擴大。

據《華爾街日報》報導，6月的轉變有助歐元區在第二季經濟成長超越美國，貿易收支為區域動能作出貢獻。然而整體情況仍不均勻：今年1月至6月，歐元區順差從2025年同期的822億歐元收窄至98億歐元，因進口上升4.9%而出口下滑0.2%。

歐盟整體6月錄得39億歐元順差，低於一年前的52億歐元，較大的能源赤字僅部分被更廣泛的化學品順差所抵銷。歐盟能源進口按年急升30.6%至426億歐元，凸顯即使價格已回落，區域仍高度依賴進口燃料。

貿易流向仍高度受夥伴國分布影響。歐盟6月對美國錄得112億歐元順差，而對中國的逆差擴大至351億歐元，因來自中國的進口上升12.5%。在單一市場內部，義大利對歐盟夥伴的順差從5月的8.45億歐元擴至6月的15.77億歐元，反映製造業及汽車出口的韌性。

下半年的關鍵問題在於能源順風能否持續。隨著油價從2025年高位回落，貿易收支應繼續支持成長，但能源價格反彈將迅速逆轉6月的漲幅。歐元區上一次在月度基礎上從逆差轉為順差是在2025年初，當時改善後連續兩個月保持順差，之後能源成本再度抬頭。經濟學家將密切關注約六週後公布的7月進口數據，以判斷此一趨勢能否延續。

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