美伊敵對態勢復燃推升油價至 97 美元上方，歐洲股市隨之下挫

中東外交僵局迅速化解的希望破滅，市場情緒轉冷，扭轉了此前的樂觀情緒，並將能源安全問題重新推向投資者關注的焦點。

在有關美國針對伊朗採取新軍事行動的報導粉碎了近期達成和平協議的希望後，歐洲股市週二下跌，油價跳漲超過 2%。這推動西德克薩斯中質原油 (WTI) 回升至每桶 97 美元上方，向全球經濟發出了新一輪地緣政治風險信號。

「我們實質上正看到近期和平協議希望的瓦解，而黃金也正感受到原油價格再度上漲帶來的壓力，」KCM Trade 首席市場分析師 Tim Waterer 表示。

在經歷了數日的樂觀情緒後，市場反轉十分迅速。全球基準布倫特原油上漲 1.2% 至每桶 102.48 美元，而美國 WTI 原油期貨上漲 2.8% 至 97.75 美元。此前由於有關美伊可能達成協議的報導，油價在週三曾下跌 7%。相比之下，現貨黃金這一傳統避險資產下跌 1.2% 至每盎司 4657.89 美元，主要受美元走強以及利率將在更長時間內維持高位的預期打壓。

這場衝突實際上已導致霍爾木茲海峽關閉，該海峽承載著全球約五分之一的石油貿易。衝突現已進入第十一週。局勢重新陷入不確定性，威脅到全球能源價格的高企，增加了各國央行對抗通脹的複雜性，並促使高盛將其對美聯儲降息的預測推遲至 2026 年底。

市場在遭到新襲擊報導後反轉

福克斯新聞援引一位美國高級官員的消息詳述了美國對伊朗格什姆港和阿巴斯港的新一輪打擊，隨後上週末的樂觀情緒消散。雖然該官員表示這並非重啟戰爭，但伊朗國家媒體隨後聲稱一艘伊朗油輪遭到美國襲擊，並伴有報復性導彈射擊。相互矛盾的報導凸顯了局勢的脆弱性和極高的誤判風險。被稱為華爾街「恐懼指數」的芝加哥期權交易所波動率指數 (VIX) 是此環境下的關鍵監測指標。

和平談判停滯，霍爾木茲海峽維持關閉

此次市場動盪發生在美總統唐納德·特朗普於週日拒絕伊朗對美國支持的和平提議的回應之後。該提議由巴基斯坦斡旋，旨在正式結束這場持續 10 週的衝突。然而，雙方在美國核心要求（包括暫停伊朗核計劃和重新開放霍爾木茲海峽）上仍存分歧。據 CNN 報導，伊朗規定船隻必須提交「船隻信息聲明」否則將面臨攻擊，這進一步增加了航行複雜性。ING 分析師在一份報告中表示：「恢復霍爾木茲海峽交通的協議將降低供應風險溢價，但談判的任何延遲或挫折都可能迅速對油氣價格產生上行壓力。」

跨資產影響

波紋效應波及各類資產。美元走強，使得對於持有其他貨幣的投資者而言，以美元計價的黃金等大宗商品變得更加昂貴。南非蘭特作為風險敏感型貨幣，最初因和平協議希望而走強，但目前仍易受到進一步地緣政治衝擊的影響。TreasuryONE 市場風險主管 Wichard Cilliers 表示：「從技術角度看，我們仍可能看到蘭特進一步走強，但這取決於中東能否在可持續的和平解決方案上取得進一步進展。」在公司新聞方面，殼牌 (SHEL) 報告其季度利潤達到 69.2 億美元的兩年高點，這主要受衝突引發的油價飆升推動，但其削減了股票回購計劃，導致其在美國上市的股票價格下滑。

本文僅供參考，不構成投資建議。