歐洲太陽能需求飆升27% 但盈利難題隱現

歐洲屋頂太陽能需求的飆升使德國逆變器製造商SMA Solar的住宅及商業部門銷售額增長了27%，但這一繁榮也創造了一個悖論：快速的建設正在摧毀太陽能發電本身的盈利能力。

首席財務官卡維·魯希（Kaveh Rouhi）在分析師演示中表示：「目前尚無法預見這種需求效應是否會對住宅及商業解決方案部門的銷售發展產生持續影響，」他在承認需求激增的同時，也暗示了潛在的不確定性。

SMA Solar的股價自2月下旬以來幾乎翻了一番，其銷售數據指向了明確的消費趨勢。第一季度住宅及商業部門銷售額達到0.61億歐元，高於去年同期的0.48億歐元，因為家庭正競相保護自己免受與伊朗戰爭相關的高燃料成本影響。這一趨勢也反映在電動汽車市場，4月份歐洲銷量增長了27%。然而，這種安裝熱潮正在電力市場造成結構性問題。研究機構Pexapark的分析顯示，太陽能捕獲因子（即太陽能電站實際獲得的電價相對於基準電價的比例）正在急劇下降。在德國，4月份負電價時段的太陽能發電佔比升至46.8%，高於去年同期的32.6%。

這種情況為歐洲大陸的能源轉型製造了艱難的平衡。儘管像SMA Solar這樣的公司的太陽能硬件需求正在蓬勃發展，但建設新型大型太陽能電站的經濟依據正在減弱。同時，預計歐洲央行將在6月加息以抗擊戰爭驅動的通脹，這使得資本密集型清潔能源項目的融資成本更高，進一步複雜化了投資前景。

需求繁榮

地緣政治緊張局勢一直是太陽能熱潮的重要驅動力。SMA Solar在分析師演示中指出，住宅和商業系統需求上升和積極的市場信號與衝突直接相關。這種對能源獨立的追求是在2025年增長放緩期之後出現的，標誌著形勢的急劇逆轉。該公司目前預計其全年銷售額將處於14.75億至16.75億歐元預測範圍的上三分之一。

需求並不侷限於太陽能領域。根據Benchmark Mineral Intelligence的數據，4月份歐洲電動汽車市場銷量同比增長27%，達到40多萬輛。Benchmark數據經理查爾斯·萊斯特（Charles Lester）表示：「歐洲仍是主要的增長引擎，」他指出汽油價格上漲和政府激勵措施是關鍵驅動因素。

盈利難題

新增太陽能容量的洪水式湧入正在帶來挑戰。在陽光充足的時期，尤其是在工業需求較低的週末或節假日，電網會被太陽能電力淹沒，推低批發價格至負值。這意味著太陽能發電商必須付費才能將電力輸入電網。

根據Pexapark的數據，這一趨勢正在加速。法國的太陽能捕獲因子跌幅最大，4月份同比下降75%。擁有迅速擴張的太陽能陣營的西班牙在2月份出現了明顯的下降，而這通常不是供應過剩的月份。Pexapark分析師大衛·巴蒂斯塔（David Battista）解釋稱：「西班牙迅速擴張的太陽能規模，結合有限的儲能和在區域性供應過剩期間受限的出口能力，正日益使太陽能資產面臨季節性和結構性的價格壓力。」

本文僅供信息參考，不構成投資建議。