EURC創下1,760個每日活躍地址歷史新高，MiCA重塑歐元穩定幣市場

Circle的歐元計價穩定幣EURC在歐盟MiCA框架全面生效後數日內，錄得四年來最高的鏈上活躍度，然而該監管變革所驅動的資金中，大部分卻流向了完全不受監管平台之外的地方。

根據Santiment數據，Circle的EURC本週在單日內錄得1,760個每日活躍地址及713個新錢包，均為這款發行已四年的代幣的歷史新高。這一暴漲發生在7月1日之後，當天《加密資產市場監管局》（MiCA）牌照正式成為向歐盟27個成員國客戶提供服務的強制要求。

新錢包數據比活躍地址激增更具分量。活躍地址增加可能是由於現有持有者合併或重新調配資金所致；而創紀錄的錢包創建則意味著有全新用戶進入生態系統。隨著未獲牌照的交易所被擋在歐盟門外，支付平台與金融科技應用程式需要合規的歐元計價結算資產，而由Circle在法國監管實體下以電子貨幣機構牌照發行的EURC，是目前市場上少數可用的選擇之一。

根據Coinglass數據，EURC市值已從一年前的不到1億美元攀升至約4.3億美元，幾乎與MiCA的分階段實施同步增長。對於一款與歐元一對一掛鉤的穩定幣而言，其普及程度體現於供應量的擴張，而非價格波動。

另外70%去了哪裡

全球最大加密貨幣交易所幣安未能及時取得MiCA牌照，並在撤回其在希臘的申請後，於7月1日暫停了對歐盟用戶的服務。聯合執行長Richard Teng在新加坡舉行的路透NEXT Asia峰會上表示，受影響用戶撤回的資金中，約有70%轉移至自託管錢包，僅有30%流入符合MiCA規範的平台。

「一旦資金進入自託管錢包，風險實際上會放大。你無法對這些錢包實施適當的反洗錢（AML）和認識你的客戶（KYC）管控，」Teng表示。

這項披露為EURC活躍度飆升提供了新的解讀角度。雖然合規的歐元穩定幣賽道正在獲得流量——1,760個每日活躍地址及4.3億美元市值——但幣安的歐洲用戶基礎曾達數百萬人之眾。EURC的交易所淨流量數據證實了這一方向，過渡期間持續出現每週資金流出，其中包括截至7月6日當週的143萬美元，根據Coinglass數據。

這些數據顯示了MiCA早期影響的兩極化結果。受監管的基礎設施正在搭建中：EURC供應量正在增長，新錢包不斷創建，Circle也將該代幣的技術足跡擴展至以太坊、Base和Cronos等區塊鏈。然而，當被迫在持牌平台與自有金鑰之間做出選擇時，多數用戶選擇了自託管，將資產移至幣安及MiCA監管範圍之外。

接下來會發生什麼

Teng指出，已有數個歐盟司法管轄區邀請幣安申請當地牌照。如果該交易所以國家牌照形式重返該地區，大量流入自託管錢包的資金可能會重新流回監管範圍之內，使得7月的數據更多反映的是過渡期的摩擦，而非永久性的轉變。

對於MiCA的起草者而言，考驗如今已可量化。如果EURC供應量持續上升，同時自託管比例下降，這將表明歐洲投資者正在接受該框架。在一個小規模基礎上創下紀錄，而70%被迫遷移的用戶卻選擇持有自己的金鑰，則說明了這種接受度仍然有限。未來歐盟各成員國的牌照審批決定，將為市場走向提供首批確鑿證據。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。