埃里克·特朗普比特幣項目獲利 9000 萬美元，投資者虧損 92%

(P1) 埃里克·特朗普旗下的加密貨幣採礦公司 American Bitcoin 的股價較峰值暴跌了約 92%，導致散戶投資者損失估計達 5 億美元，而他本人的持股價值卻增加了約 9000 萬美元。

(P2) 「雖然該公司被推銷為『印鈔機』，但現實更像是對比特幣維持在歷史高位附近的槓桿押注，」《福布斯》最近的一份報告總結道，強調了該公司的營銷與其財務表現之間的脫節。

(P3) 該公司宣傳的每枚比特幣生產成本為 5.2 萬美元，暗示相對於接近 7.5 萬美元的市場價格有巨額利潤。然而，分析顯示，包括債務和日常開支在內的全成本接近 10 萬美元，意味著每枚代幣虧損 2.5 萬美元。儘管報告的季度收入為 7830 萬美元，但隨著比特幣貶值，該公司在 2025 年底公布了 5900 萬美元的虧損。

(P4) 這一事件突顯了散戶投資者參與政治人物相關企業的風險，在這些企業中，內部人士的個人收益可能與公眾股東的結果產生劇烈分歧。正如最初的事件分析所述，此案預計將引發監管機構對該公司會計慣例和披露信息的嚴格審查。

隱藏的成本

American Bitcoin 的公開披露文件呈現了其費用的簡化版本。宣稱的每枚比特幣 5.2 萬美元的生產成本僅涵蓋了電力和維護約 9 萬台礦機的直接運營費用。它排除了重大的資本支出、用於購買硬件的債務償還以及公司日常管理費用。

正如一些分析師所言，這種「創意會計」描繪了一幅不可持續的盈利藍圖。當比特幣的市場價格下跌時，微薄的賬面利潤化為烏有，變成了實質性的現實損失。埃里克·特朗普曾宣稱持有超過 7000 枚比特幣是公司的優勢，但隨著價值下跌，這反而成為了負擔，導致單季度報告虧損達 5900 萬美元。

政治資本的模式

American Bitcoin 案並非孤立事件，而是特朗普家族利用政治影響力進行商業交易的更廣泛模式的一部分。《滾石》雜誌的一項調查詳細描述了多項在唐納德·特朗普擔任總統期間使家族資產激增的合資企業。

這包括由小唐納德和埃里克·特朗普創辦的加密公司 World Liberty Financial (WLF)，該公司與曾獲得特朗普政府優待的外國實體和人物進行交易。這些風險投資從國防合同到中東房地產，往往引發關於利益衝突的倫理質疑，而 American Bitcoin 的情況則是一個嚴峻的例證，說明了公眾投資者如何承受了大部分風險。

本文僅供參考，不構成投資建議。