EchoStar飆升！花旗看好其為SpaceX折價投資管道，目標價159美元

花旗指出，EchoStar股票為投資者提供了一種折價持有SpaceX的方式，將這家衛星公司的估值定為每股159美元。

花旗在研究報告中表示：「EchoStar當前的股價意味著其未來獲得的SpaceX持股價值約為每股86美元，較該股收盤價折價46%。」

該行的估值基於EchoStar將從一項頻譜出售協議中獲得約5200萬股SpaceX股票。根據這項最初於2025年9月宣布並於11月修訂的協議，EchoStar同意將頻譜許可證出售給SpaceX，交易總額約196億美元，其中約111億美元以SpaceX A類普通股支付，定價為每股212美元。若以花旗對SpaceX每股165美元的目標價計算，EchoStar的隱含價值將升至每股161美元。

EchoStar股價週一上漲3%，而SpaceX股價則再漲20%。該股今年以來累計上漲5%，但過去一個月下跌14%，原因是投資者拋售包括EchoStar、Rocket Lab和AST SpaceMobile在內的現有太空相關股票，將資金直接轉入剛公開上市的SpaceX股票。

EchoStar的傳統業務仍然面臨逆風。2026年第一季，該公司淨流失36.6萬名付費電視用戶，季末總用戶數降至663萬。付費電視營收年減10%。其HughesNet衛星寬頻業務在本季流失5.8萬名用戶，原因是Starlink等低軌道競爭對手正在擴大市佔率。整體營收下降5.2%至36.7億美元，但公司淨虧損從去年同期的2.027億美元收窄至1.469億美元。

根據Koyfin數據，在覆蓋EchoStar的六位分析師中，三人給予買入評級，三人給予持有評級。該股12個月平均目標價為137.60美元，較最後收盤價約有17%的上漲潛力。

根據Stocktwits內部數據，散戶情緒已轉為極度看漲，過去30天訊息量飆升581%，僅過去七天就增長123%。部分用戶認為，基於其持有的SpaceX價值，EchoStar股價應高於1430美元。

花旗的報告將EchoStar定位為少數幾檔公開交易的SpaceX曝險工具之一，這在馬斯克領導的公司估值攀升之際成為一個關鍵差異化因素。投資者將密切關注頻譜交易的完成以及後續SpaceX股票的分配，這將決定EchoStar重新定價的時間點與幅度。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。