段永平旗下H&H 2026年第二季減持輝達55%、Alphabet 47%

根據13F申報文件，段永平旗下H&H International在2026年第二季將輝達持股削減54.63%、Alphabet持股削減46.88%。

該文件於8月14日提交予美國證券交易委員會（SEC），顯示該基金投資組合價值從第一季末約200億美元降至191億美元。H&H將輝達持股減少756萬股至約630萬股，市值約12.6億美元；同時將Alphabet C類股削減174萬股至約197萬股，估值約6.96億美元，佔投資組合的3.64%。微軟持倉下降25.78%，而台積電及CrowdStrike則被完全清倉。

蘋果仍為最大持倉，達78.4億美元，佔投資組合的41.05%；其次為波克夏海瑟威B類股，達46.2億美元（佔24.18%）；拼多多達19.1億美元（佔9.99%）。該基金增持了527萬股拼多多股份，增幅達26.71%，並新建了約30.14萬股阿里巴巴持倉，價值約2,893萬美元。

這一系列減持與波克夏海瑟威形成對比——後者在該季度增持了約2,454萬股Alphabet A類股及2,360萬股C類股，令該股票成為其第三大投資。橋水基金亦削減了Alphabet持倉33.81%，轉而偏好大盤指數ETF。Alphabet目前股價為343.54美元，較GuruFocus的GF公允價值249.13美元溢價37.9%，本益比為17.37倍，而五年中位數為24.19倍。該公司市值約達4.22兆美元，目前共有54位大師級投資者持有該股，其中14位在近幾個季度增持、30位減持。

段永平是亞洲最受密切關注的投資者之一，他已在削減大型科技股持倉的同時，轉向價值型及中國消費類標的。新建的阿里巴巴持倉顯示其對中國網路股重拾信心，而增持拼多多則進一步強化了對電商領域的看多立場。該基金的轉向反映價值投資者正普遍從高估值成長股輪動離開，而段永平的動作在亞洲市場具有超乎尋常的影響力，其每季申報文件均被廣泛追蹤。投資者將密切關注H&H第三季申報文件，以觀察科技股減持是否延續，以及該基金是否會進一步增持阿里巴巴及拼多多持倉。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。