Doximity 股價飆漲 81%，AI 搜尋推升營收展望

Doximity 公布第一季營收達 1.566 億美元，較市場共識高出 4,900 萬美元，並因 AI 搜尋業務初步展現動能而上調全年展望。

執行長 Jeff Tangney 表示：「我們正積極投入，因為我們看到了一個千載難逢的機會，去打造醫療領域的 AI 新時代。」

調整後每股盈餘為 0.29 美元，低於市場預估的 0.30 美元；而調整後 EBITDA 為 7,500 萬美元，利潤率達 48%，較財測高標高出 8 個百分點。由於公司提高 AI 運算支出，非 GAAP 毛利率從上年同期的 91% 下滑至 88%。

股價在常規交易時段收於 20.66 美元，下跌 4.5%，隨後在盤後交易飆漲 81% 至 37.49 美元。管理層將全年營收指引上調至 6.71 億至 6.81 億美元，增加 600 萬美元，並表示迄今簽約的大部分 AI 搜尋營收將於第三季認列。

這家總部位於舊金山的醫師網絡平台表示，季度活躍工作流程開方醫師人數年增超過 30%，其中近半數使用其 AI 工具。AI 提示使用量較前一季成長超過 25%，而 Scribe 筆記功能的使用者在 7 月較去年同期成長了十倍。淨營收留存率整體維持在 107%，前 20 大客戶則為 112%。

Doximity 於 4 月下旬推出 AI 搜尋產品，該季尚未從中認列任何營收，但其所帶動的客戶洽談推動了業績優於預期。公司已簽下首批 AI 搜尋客戶，涵蓋超過 24 個專案。Tangney 表示，目前該產品每次搜尋所帶來的營收，是營運成本的 10 倍以上。財務長 Matt Sonnefeld 表示，公司「確實開始在 AI 搜尋上找到良好的產品市場契合度」。

公司引用史丹佛大學與哈佛大學研究人員進行的一項獨立研究，該研究針對 1,100 個真實病患案例測試了 24 個臨床 AI 模型。Doximity 的 Ask 產品錯誤率為 4.8%，而 Anthropic 最佳模型 Fable 5 的錯誤率為 13.6%。公司目前擁有 165 家已簽約的醫療體系 AI 客戶，包括 Northwestern、Penn Medicine 及密西根大學。

對於第二季，Doximity 預期營收介於 1.70 億至 1.71 億美元，中點意味著在艱難的比較基期下年增 1%，調整後 EBITDA 預估為 8,050 萬至 8,150 萬美元。公司預期全年毛利率將維持在 80% 中段至後段區間，因持續投入 AI 運算。

此次上調指引顯示管理層預期 AI 需求將加速成長。投資人將聚焦第三季，屆時迄今簽約的大部分 AI 搜尋營收將陸續認列。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。