道瓊指數飆漲693點創收盤新高，油價同步走跌

道瓊工業平均指數週一狂漲693點，收在歷史新高53,178.41點，大型科技股強勁反彈，且美股總統川普取消對伊朗的計畫性打擊後油價重挫。標普500指數上漲1.48%至7,600.50點，距離自身歷史高點僅一步之遙；那斯達克100指數則攀升1.78%至28,776.80點。

「此次漲幅規模令人震驚——光是週一一天，標普500指數的市值就增加了一兆美元，」XTB UK研究總監凱薩琳·布魯克斯（Kathleen Brooks）表示。「在近期市場震盪之後，實質資金正重新湧入美股。」

布倫特原油下跌約5%至每桶83.75美元，美國油價亦重挫5%至80美元，美伊緊張局勢降溫緩解了供應疑慮。10年期美債殖利率下滑5個基點至4.68%，緩解了聯準會會議後上週殖利率急升的壓力。隨著地緣政治風險消退推升美元走強，歐元兌美元匯率走弱至1.1500附近。

投資人重新湧入先前遭拋售的科技股，微軟上漲5%，Google母公司Alphabet上漲4%，亞馬遜勁揚4%至三兆美元的歷史市值，輝達上漲2%。Meta飆漲6.5%，SanDisk攀升5%。連SpaceX也在馬斯克稱其股價低於110美元是「荒謬的買點」後上漲1.8%，這距離該公司自6月在納斯達克上市以來的首份財報公布僅一天。

由於原油價格下跌，能源股表現落後，防禦性類股與醫療保健股出現資金外流，資金轉向大型成長股。根據XTB數據，交易員與避險基金以五週以來最快的速度買進美國科技股，顯示從6月22日延續至7月底的拋售潮已經結束。

這波漲勢具備基本面支撐。標普500指數混合每股盈餘（EPS）成長年增率高達47.4%，創下2021年第二季以來最高水準，其中86%的企業表現優於市場預期，11大類股中有10個類股呈現成長。即使排除Alphabet與亞馬遜的超預期表現，EPS成長率仍達28.8%。在歷經六週的落後表現後，該指數相對於MSCI世界指數的估值（以前瞻本益比計算）已跌破長期平均值。

AI行情正全面回歸，科技七巨頭與晶片股同步上漲。雲端超大規模業者持續擴大資本支出，為AI基礎設施行情的復甦增添動能。近幾週出現的大規模去槓桿化似乎已告一段落，隨著第二季推進，實質資金正重返美國股市。

資金輪動重返美國科技股的同時，可能以歐股與英股為代價，這些市場的防禦性類股與能源股可能持續出現資金外流。下一個考驗將在週五到來，屆時公布的7月非農就業報告可能改變市場對9月升息的預期。若就業數據強勁，將強化收緊政策的論據；而美伊衝突若再度升溫，仍是油價與股市估值的一大尾部風險。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。