休眠比特幣移動量創四年新低，OG獲利了結壓力緩解

Galaxy Research 的數據顯示，第二季休眠比特幣移動量降至 2022 年第三季以來的最低水準。

Galaxy Digital 全公司研究主管 Alex Thorn 表示，這一降幅標誌著 2024 年和 2025 年長期持有者積極分幣所帶來的休眠幣活動高峰出現急劇逆轉。

幣天銷毀（Coin days destroyed）——這項指標賦予較老舊的幣更大的權重——同樣呈現下滑。Thorn 將此前的高峰歸因於「OG 獲利了結」，這種模式在比特幣 2017 年的多頭市場中也曾出現。

長期持有者分幣速度放緩，減少了比特幣的一個關鍵賣壓來源，在可交易幣供應收縮之際，有助於支撐價格穩定。

休眠幣移動量追蹤的是那些長期未被觸動、後來才被再次花費的比特幣。分析師關注這項指標，是因為長期持有者的活躍度升高在歷史上往往與獲利了結及賣壓升溫的時期同步，而活動低迷則意味著這些投資者正在持有而非分幣。

根據 CoinGecko 數據，截至 UTC 時間 14:00，比特幣報價 64,410 美元，過去 24 小時變化不大。低迷的價格走勢與鏈上信號——老幣的分幣壓力已緩解——保持一致。

這一模式與 2017 年的周期如出一轍：長期持有者分幣在接近頂部時達到高峰，隨後隨著市場進入盤整階段而逐漸減少。如果歷史重演，當前休眠幣移動量的放緩，可能預示著新投資者將進入累積階段，從而減少可用供應量，為價格復甦創造條件。

Thorn 發表此項分析之際，比特幣在第二季的大部分時間內一直在 60,000 美元至 70,000 美元之間震盪，鏈上指標顯示市場正處於重新累積階段，而非分幣見頂。Thorn 在另一則貼文中表示，Galaxy 自家交易檯對底部是否已到來看法分歧，比例為 50 比 50，反映出市場對下一步方向的不確定性。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。