美元走弱 因初領失業金人數升至22.5萬人遜於預期

美元週四走弱，因上週初領失業金人數升至22.5萬人，創四個月新高，高於市場共識的21.5萬人，勞動市場出現新的放緩跡象。

「初領人數明顯不如預期，但連續申領人數微降至178萬人，顯示裁員情況仍屬可控，」Edgen 宏觀分析師 James Okafor 表示。「這是一個正在降溫、而非崩潰的勞動市場。」

美國勞工部報告顯示，初領人數較前週的21.2萬人上升；而連續申領人數——衡量失業者找新工作難易度的指標——則從修正後的179萬人降至178萬人。該數據緊接於ADP週三發布的報告，後者顯示5月民間雇主新增12.2萬個工作崗位，優於市場預期的11萬人；不過Challenger報告顯示，當月企業宣布裁員9萬7006人，為2020年以來5月最高，其中AI相關重組占3萬8579人，約占總數的40%。

這些好壞參半的數據使聯準會處於觀望模式，市場目光轉向週五的非農就業報告。路透調查的經濟學家預計將新增8.5萬個工作崗位，失業率維持在4.3%不變。若數據疲弱，可能強化降息預期；若數據強勁，則將使這些預期進一步推遲。

美元指數兌一籃子主要貨幣下跌，歐元兌美元（EUR/USD）走升，歐元藉美元弱勢走高。英鎊兌美元（GBP/USD）亦上漲，而美元兌日圓（USD/JPY）則從160日圓附近的近期高點回落，該水準已引起日本銀行關注。美元兌加元（USD/CAD）隨油價下跌走低，減少了對美元作為避險資產的需求。

週三發布的《褐皮書》將勞動市場描述為「低招聘、低裁員的環境」，雇主僅對關鍵職位選擇性招聘。這一描述與本週稍早公布的JOLTS數據吻合，該數據顯示4月裁員減少，即便招聘速度放緩。

非農就業數據前聚焦勞動市場

週五的就業報告將為勞動市場的走向提供迄今最明確的信號。若非農就業低於8.5萬人的市場共識，將標誌著連續第三個月新增就業低於10萬人，這在歷史上預示著更廣泛的經濟放緩。目前三個月平均新增就業約為10.7萬人，高於亞特蘭大聯儲估算的約8萬人盈虧平衡線，但呈下降趨勢。

美元前景取決於數據路徑

美元短期走向取決於勞動市場是持續緩慢降溫，還是加速惡化。市場正在消化聯準會年底前降息機率上升的預期，而週五若非農數據疲弱，可能加速這些預期。反之，若招聘反彈，則會將降息預期進一步推後，從而支撐美元。

本文僅供參考，不構成投資建議。