核心要點
- 迪士尼推出「Infinity Vision」認證計劃，旨在為 1,000 多塊高端銀幕提供認證，為即將上映的《復仇者聯盟》電影打造 IMAX 的直接競爭對手。
- 此舉源於排片衝突，華納兄弟的《沙丘 3》鎖定了 12 月的 IMAX 檔期，導致迪士尼的大作無法進入該巨幕平台。
- 高端格式對票房復甦至關重要，分析師預測今年票房將達 100 億美元，IMAX 預計營收將創下 4.43 億美元的紀錄。
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迪士尼挑戰 IMAX 霸主地位，推出全新 1,000 塊銀幕網絡
好萊塢巨幕之戰迎來新競爭者，華特迪士尼公司正直接瞄準 IMAX 利潤豐厚的高端格式霸主地位。
迪士尼推出的「Infinity Vision」高端巨幕 (PLF) 認證計劃為 IMAX 創造了一個直接競爭對手，該計劃瞄準了 1,000 多塊國內銀幕，搶在 12 月 18 日《復仇者聯盟》上映前發佈，標誌著電影技術戰爭的新戰線。該計劃於 4 月在行業的 CinemaCon 會議上宣佈。
麥格理分析師查德·比農在接受採訪時表示：「如果一年有 120 部大範圍發行的電影（這大約是目前的水平），那麼 100 億美元的票房是可以實現的。」他強調了票房復甦的高額賭注，而高端銀幕正是關鍵。
此舉發生在華納兄弟的《沙丘 3》鎖定 IMAX 在北美的 426 塊銀幕作為同一個假日檔期之後。迪士尼的計劃旨在認證來自 75 個以上國內 PLF 品牌的銀幕，這是對其關鍵影片被排除在頂尖平台之外的直接回應。
這種競爭凸顯了高端放映日益增長的重要性，高端放映正推動著疫情後的票房復甦。對於今年股價下跌 4.5% 的 IMAX 而言，這對其模式構成了挑戰。2023 年，《奧本海默》近 10 億美元的票房中，約 20% 來自該模式。
高端銀幕助力票房反彈
電影院市場正在強勁回歸，而高端體驗正是復甦的核心。根據 Comscore 的數據，今年至今北美票房已達到 29 億美元，是 2019 年以來最高的同期數據。華爾街分析師現在預計，全年票房可能在 95 億至 100 億美元之間。雖然這仍低於疫情前 114 億美元的平均水平，但在美國總銀幕數較 2019 年下降超過 10% 的情況下，每塊銀幕的價值變得更高。
像 AMC 娛樂這樣的影院運營商正從中受益。該公司公佈了疫情以來最強勁的第一季度財報，營收增長 21%，達到 10 億美元以上，觀影人數增長近 14%。這一增長源於影迷願意為 IMAX 和杜比影院 (Dolby Cinema) 等更好的體驗支付更高費用，從而帶動了創紀錄的人均收入。
迪士尼與 IMAX 的一場高風險博弈
迪士尼的「Infinity Vision」是一次經過計算的冒險。通過創建自己的認證網絡，公司避免了其王牌作品《復仇者聯盟》被降級到標準銀幕的命運。2023 年《碟中諜》系列就曾遭遇此類窘境，當時它僅獲得了一周的 IMAX 放映期，從而損害了票房。然而，這也意味著要與強大的 IMAX 品牌競爭，後者已成為克里斯托弗·諾蘭等導演的首選大場面平台。
對於 IMAX 而言，迪士尼的舉動既是威脅也是讚美。雖然公司股價落後於 Cinemark 等同行（後者年內上漲 16%），分析師仍預計其今年營收將增長 8%，達到創紀錄的 4.43 億美元，這受益於包括諾蘭新作《奧德賽》在內的強勁片單。IMAX 面臨的更大風險是長期先例：如果像迪士尼這樣強大的製片廠能夠成功建立競爭性 PLF 網絡，可能會削弱 IMAX 的議價能力和市場統治力。然而，這也驗證了 IMAX 多年來倡導的高端化戰略，有可能擴大整個高端電影市場的蛋糕。
本文僅供參考，不構成投資建議。
