數位歐元面臨歐盟最終表決，歐洲央行目標2027年推出

數位歐元正進入決定性的立法階段，歐盟立法者力爭在年底前完成法案。

歐盟立法者已啟動數位歐元法規的最終協商。歐洲央行董事會成員皮耶羅·奇波洛內表示，如果法案在2026年底前獲得通過，這項央行數位貨幣最快可在2027年發行。

奇波洛內在7月13日的採訪中表示：「數位歐元將降低歐洲對非歐洲供應商的過度依賴。它將確保歐洲民眾在數位經濟中，能夠使用自己的貨幣——也就是由央行發行的主權貨幣——進行支付。」

歐洲央行估計該項目的建設成本約為13億歐元（約15億美元），年度營運成本為3.2億歐元（約3.7億美元）。根據歐洲央行的估算，商業銀行在未來四年內還需額外承擔40億至60億歐元（約46億至69億美元）的實施成本。用戶的數位錢包將設有小額持有上限，且餘額不計息——歐洲央行表示，這些設計是為了將資金從銀行體系外流的風險降至最低。

如果歐洲央行管理委員會在2027年批准發行，歐洲民眾恐怕要到2029年之後才能在日常生活中使用數位歐元。這時間表使歐洲與美國發生衝突——美國總統唐納·川普已於1月簽署行政命令禁止央行數位貨幣，隨後更透過住房立法將其禁令正式延續至2030年。

隱私 vs. 主權

批評者認為，數位歐元將使布魯塞爾當局對民眾如何花錢擁有前所未有的監控能力。西班牙金融評論員何塞·維茲納表示：「他們承諾隱私……但這種貨幣從設計上就是可以被追蹤的。」前德意志銀行董事總經理皮烏斯·施普倫格則稱，該項目是「如果你在乎自由，這8個字最危險的話」。

這些擔憂並非純屬理論。在2022年加拿大「自由車隊」抗議活動期間，當局下令銀行和支付供應商凍結與封鎖行動相關的帳戶——隱私倡議人士指出，這先例說明了可程式化央行貨幣所帶來的風險。

科技創業家兼隱私倡議人士埃弗拉特·費尼格森警告，數位歐元可能成為「可程式化貨幣、可程式化身分及可程式化行為的基礎設施」，並補充道：「自由不會在一夕之間消失。它是隨著每一次許可，一步步消失的。」

歐洲央行對此的回應是設計離線支付功能，意圖提供「類似現金」的隱私保障，並堅稱不會查看個人交易數據。歐洲資料保護監督機構和歐洲資料保護委員會均表示，強大的隱私保護措施對維持公眾信任至關重要。

全球實績

過去幾年來，超過100個國家曾探索零售型央行數位貨幣，但大多數不是放棄構想，就是轉向批發模式。中國於2019年開始試點數位人民幣，處理了數兆元人民幣的交易，但多數消費者仍偏好使用支付寶和微信支付。巴哈馬於2020年推出沙元，奈及利亞的e奈拉在2021年推出後採用率始終低迷，而巴西則在2025年以成本與隱私疑慮為由關閉其Drex央行數位貨幣平台。

正如國際清算銀行在2023年的結論：「零售型央行數位貨幣是一項複雜的工程，而且不僅是對央行而言。」

前歐洲央行執行委員會成員洛倫佐·比尼·斯馬吉警告，如果數位歐元引發商業銀行存款大量外流，將導致「金融不穩定的高風險，並對實體經濟帶來強烈衝擊」。

消費者組織BEUC則採取較為中立的態度。傳播事務副主任安德魯·坎寧表示，該組織對目前的提案「感到滿意」，並相信「消費者保障在歐盟立法者的最終協商中將獲得保護」。

下一個里程碑是立法文本，奇波洛內表示他希望能在2026年底前完成。如果獲得批准，歐洲央行管理委員會隨後將決定是否發行——這項決定將決定歐洲是否成為第一個大規模發行零售型央行數位貨幣的主要西方經濟體。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。