德明利由虧轉盈，獲利57億元，AI存儲需求激增

德明利上半年預計獲利57億元——較去年同期1.18億元的虧損大幅逆轉——顯示AI基礎設施支出正如何重塑中國記憶體晶片產業。

中國記憶體模組製造商德明利預計上半年淨利潤達57億至65億元人民幣，較去年同期1.18億元的虧損實現逆轉，因AI數據中心建設計畫帶動存儲需求增長，NAND Flash價格隨之上揚。該公司根據其向深圳證券交易所提交的7月14日業績預告，將這一轉折歸因於「AI應用部署加速」以及NAND Flash供應吃緊。

營收預計達160億至180億元人民幣，較去年同期的41億元增長高達338%。每股盈餘將介於25.35元至28.91元人民幣之間，而2025年上半年每股虧損0.53元。非經常性損益約為5100萬元，顯示獲利增長主要由核心業務驅動。

這份業績凸顯了中國存儲供應鏈的廣泛繁榮。根據TrendForce的數據，全球企業級SSD營收在第一季度創下184.6億美元的歷史新高，較前一季度增長86%，原因是雲端服務供應商爭相部署AI伺服器。市場龍頭三星電子（市占率35%）已於本月開始量產其基於PCIe 6.0的PM1763 SSD，讀取速度達28,400 MB/s——較前代產品提升逾一倍。

除了業績扭虧為盈，德明利還宣布已自主開發出其PCIe/SATA雙模企業級SSD控制器晶片，突破其傳統記憶體模組組裝商的角色。控制器——SSD的大腦，負責管理NAND Flash與主機系統之間的數據流——是決定性能與功耗效率的高價值元件。該公司還表示，已開始大規模量產多款基於QLC的嵌入式存儲產品，應用領域涵蓋網絡安全與工業控制。

這波獲利激增反映了NAND Flash市場的週期性上升，晶圓廠擴建週期延長導致的供應受限，與AI推理工作負載帶來的需求激增相互疊加。德明利表示，其與主要晶圓製造商簽訂的長期供應協議確保了在市場吃緊期間的產品供應。該公司從虧損的模組供應商轉型為盈利的晶片設計商，反映中國記憶體企業追求更高利潤率與技術自主的更廣泛趨勢。

德明利的轉型之際，全球企業級SSD市場正進入由AI驅動的超級週期。三星新款PM1763基於4奈米控制器與第九代V-NAND打造，可在約1.4秒內傳輸一個40GB的大型語言模型——這一指標展現了AI基礎設施對性能的要求。對投資人而言，德明利能否維持利潤率擴張，將取決於其控制器晶片能否在自家產品之外實現商業化，並在目前由三星、SK海力士與美光主導的企業級SSD市場中搶占一席之地。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。