戴爾飆升33%，AI伺服器收入暴增757%，創辦人身價升至2,459億美元

戴爾科技公司（Dell Technologies Inc.）公布的2027財年第一季營收達438億美元，較市場共識的357億美元高出23%，其中AI優化伺服器銷售額暴增757%至161億美元，帶動創辦人麥可·戴爾（Michael Dell）在全球財富排名中超越Meta Platforms Inc.的馬克·祖克柏（Mark Zuckerberg）。

「這次超預期的幅度是戴爾作為上市公司歷史以來最大的一次，」Moor Insights & Strategy首席分析師派翠克·穆爾黑德（Patrick Moorhead）表示。

調整後每股盈餘達4.86美元，遠高於預估的3.04美元，超標幅度達60%。GAAP稀釋後每股盈餘為5.24美元，較去年同期成長282%。基礎設施解決方案集團（Infrastructure Solutions Group）——即AI伺服器業務所在部門——營收達290億美元，年增181%，其中AI優化伺服器貢獻161億美元。該公司本季新增244億美元的AI訂單，並以創紀錄的513億美元AI積壓訂單收官。

股價在5月29日暴漲32.9%至420.91美元，創下戴爾自2018年重返公開市場以來的最大單日漲幅，市值因此增加約700億美元，總估值攀升至2,840億美元。根據《富比士》即時富豪榜，此輪漲勢為麥可·戴爾帶來358億美元的財富增長，使其身價升至2,459億美元，成為全球第六大富豪，領先祖克柏的2,156億美元，僅次於甲骨文公司（Oracle Corp.）的賴瑞·艾利森（Larry Ellison）的2,664億美元。

營收結構與財測

客戶解決方案集團（Client Solutions Group）——涵蓋個人電腦與工作站——營收為146億美元，增長17%。儲存業務營收成長8%至43億美元，創下該部門第一季歷史新高。營運現金流達41億美元，創下紀錄，戴爾向股東返還21億美元，其中包括16億美元的庫藏股回購及4.64億美元的股利。

戴爾將2027全財年營收展望上調至1,650億至1,690億美元，此前為1,380億至1,420億美元——中位數增加約270億美元。公司目前預期全年AI伺服器營收約為600億美元，高於此前500億美元的目標，隱含年增率達144%。第二季財測方面，戴爾預計營收落在440億至450億美元之間，調整後每股盈餘為4.80美元。全年調整後每股盈餘目標由12.90美元調升至17.90美元。

五角大廈合約與AI需求

戴爾還與美國國防部（Department of War）達成一份97億美元的五年合約，提供軟體與雲端系統，協助五角大廈全面升級以支援更廣泛的AI應用。該公司AI客戶基礎目前超過5,000家，涵蓋雲端服務商、主權政府及企業客戶。管理層表示，需求持續超越供給，記憶體與特定零組件為主要瓶頸。

這份財報亦為輝達公司（Nvidia Corp.）提供直接參考——戴爾的AI伺服器配置採用輝達的圖形處理器（GPU）。戴爾是輝達在企業級與主權AI部署領域最大的系統級通路之一。757%的AI伺服器增長率顯示，在輝達自身會計年度第二季來臨之際，GPU需求仍持續強勁。

財測調升顯示，管理層預期AI基礎設施需求將在2026年底前加速成長。投資人將密切關注戴爾下一季財報中的部門利潤率變化及AI積壓訂單轉化速度。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。