DeepSeek完成500億元人民幣A輪融資 創中國AI史上最大募資紀錄

DeepSeek成功募得500億元人民幣的首輪外部融資，進一步鞏固其作為中國最具價值AI初創企業的地位。

DeepSeek的500億元人民幣A輪融資——由創始人梁文鋒以自有資金出資200億元人民幣領投——為這家中國最受矚目的AI實驗室提供了追求通用人工智慧的充足財力，使其免受競爭對手所承受的商業化壓力。

據知情人士透露，梁文鋒在上月的一次線上會議中對投資人表示：「DeepSeek只想做一切能提升AI模型智慧的事情，對其他事物毫無興趣。」

騰訊出資約100億元人民幣；寧德時代體系——包括電池巨頭本身及其旗下的溥泉資本——合計投資約50億元人民幣。網易、京東、Monolith、IDG資本各投入約30億元人民幣；正心裕投資與石祥科技各追加15億元人民幣。此輪融資對DeepSeek的估值約為4000億元人民幣（592億美元），已超越月之暗面（Moonshot AI）的300億美元估值以及MiniMax的177億美元市值，但仍落後於智譜AI的950億美元估值。

該交易中包含一條「不挖角條款」——投資方同意不僱用DeepSeek員工或鼓勵其創辦競爭項目——反映出梁文鋒在AI工程師薪資動輒千萬級別的市場中留住人才的決心。與此同時，此輪融資也正值DeepSeek加速融入中國國產晶片生態：華為昇騰超級節點產品現已全面支援DeepSeek-V4，這是降低對輝達硬體依賴的重要里程碑。

圖像識別功能上線 考驗產品路線圖

就在融資消息曝光的同一天，DeepSeek推出了網頁版圖像識別模式，App版本則處於Beta測試階段。該功能在早期測試中表現不佳——無法識別梁文鋒本人，反而將其誤認為月之暗面的楊植麟，或是騰訊CEO馬化騰的「年輕版」。模型最終承認：「我真的不確定。不建議猜名字，因為猜錯比說『不知道』更糟。」

圖像識別功能的推出，標誌著DeepSeek最新一次嘗試拓展純文字推理以外的能力邊界，儘管該功能仍處於早期階段。這家公司向來以技術突破而非產品廣度著稱——其今年4月發布的V4模型，以極低的訓練成本達到前沿性能，引發了全行業對成本基準的重新評估。

DeepSeek堅持私營與非商業化的路線，一直讓創投機構敬而遠之。一位投資人去年曾表示：「公司高層顯然對商業化毫無興趣，只專注於技術研究。投資機構需要企業實現商業化、產生營收與利潤，並要求創始人讓渡一定程度的股權與自由。」而這一切，在R1模型成為全球現象級產品之前就已如此。

此輪融資至少在財務層面改變了這一格局。梁文鋒親自領投——貢獻總額的40%——確保了他對公司戰略方向的控制權。然而，騰訊、京東、網易作為投資方的入局，也為產品整合提供了天然路徑，即便DeepSeek公開仍堅持研究優先的姿態。

另一家中國AI龍頭智譜AI週四股價大漲26.15%，收於2094港元，市值突破9000億港元——顯示投資人對中國AI板塊的熱情依然高漲。DeepSeek拒絕IPO或近期商業化的策略，意味著公開市場投資人無法直接押注其成長軌跡，這可能為智譜AI、百度等已上市同業帶來更大壓力，要求它們在AI營收增長上拿出實績。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。