DeepSeek打造推理晶片 斥資70億美元降低對輝達依賴

中國AI新創公司DeepSeek正在設計自有推理晶片，這項戰略轉變可能重塑規模達500億美元的中國半導體市場，並降低對輝達（Nvidia）與華為的依賴。

三位知情人士透露，DeepSeek自行開發AI推理晶片的計畫，可能顛覆規模500億美元的中國半導體市場——儘管美國實施出口限制，輝達目前仍掌握62%的市佔率。

其中一位不願具名的人士表示：「這項計畫約在一年前啟動，並已與晶片設計、晶圓代工及記憶體等公司進行討論。」由於相關資訊尚未公開，該人士要求匿名。

這款晶片特別針對「推理」階段設計——即訓練完成的模型為用戶生成回應的環節，而非用於訓練新模型。兩位消息人士指出，DeepSeek近幾個月來已擴大招聘晶片設計工程師，並採私下招募方式，未公開刊登徵才訊息。該公司正跟隨全球趨勢：OpenAI上月攜手博通（Broadcom）推出首款客製推理晶片Jalapeno，而Anthropic也一直評估自製AI晶片的可能性。

考量到美國出口管制禁止中國企業購買輝達最先進晶片，此舉具有更深的戰略意涵。DeepSeek創辦人梁文鋒在2024年一次難得的專訪中表示，晶片出口限制對公司構成挑戰。DeepSeek正在進行首輪外部融資，募資70億美元，估值介於520億至590億美元之間。在華盛頓禁止輝達H800晶片（該晶片曾用於訓練其R1推理模型）出口後，DeepSeek已將大量運算工作轉移至華為的昇騰（Ascend）處理器。

華為主導地位面臨壓力

在中國規模500億美元的AI晶片市場中，華為受惠於美國對輝達最先進產品出口的禁令，已拿下約一半的市佔率。但隨著阿里巴巴和百度自行開發晶片並擴大市佔，華為的地位正遭到削弱。據接近該公司的人士透露，阿里巴巴旗下平頭哥（T-head）半導體部門已出貨「數十萬顆」鎮岳（Zhenwu）PPU晶片，在阿里雲內部署了多個萬卡級集群，服務超過400家客戶。

產業數據顯示，至少已有九家中國晶片公司的累計出貨量突破一萬顆，顯示本土替代產品正逐步取得市場動能。IDC數據指出，2025年上半年，中國晶片在規模160億美元的中國AI伺服器市場中，佔有率約達35%，而兩年前幾乎可忽略不計。

推理需求驅動轉向

聚焦推理晶片，反映的是AI運算需求增長最快的領域。隨著AI應用普及，運算工作逐漸從訓練模型轉向運行模型，這需要依賴比通用GPU更便宜、功耗更低的專用晶片。DeepSeek於4月推出的V4模型已針對華為昇騰晶片進行適配，且華為昇騰950處理器的訂單在該模型發布後大幅飆升。

然而，成功絕非唾手可得。設計一款具競爭力的AI晶片通常需要數年時間與龐大資金投入。製造環節同樣存在障礙：美國規定禁止中國設計廠商使用最先進的海外晶圓代工服務，而其他限制措施則削減了中國取得高頻寬記憶體（HBM）——AI推理晶片的關鍵零組件——的管道。新加坡當局上周查扣價值4240萬美元的豪宅，並起訴四人涉及與輝達晶片走私有關的洗錢案，凸顯供應鏈面臨的執法壓力。

對投資人而言，影響顯而易見。輝達本益比約為預期獲利的35倍，其中國市場每年資料中心營收估計在100億至120億美元之間。若DeepSeek及其他中國同業成功以自有設計取代輝達及華為晶片，這部分營收將面臨結構性侵蝕。與此同時，華為在中國市場50%的市佔率恐陷入雙面夾擊——一方面來自DeepSeek等客戶的自研晶片，另一方面來自阿里巴巴、百度等競爭對手自行開發替代方案。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。