D-Wave Quantum 因第二季業績未達標股價下跌7%，儘管預訂量暴增1,120%

D-Wave Quantum公布第二季營收為308萬美元，未達403萬美元的市場共識預期，股價因此下跌7.15%至19.86美元。

「本季度再次彰顯了D-Wave在量子運算領域的領導地位與廣泛影響力，」D-Wave執行長艾倫·巴拉茨博士表示。「我們透過更強勁的預訂量和與全球大型機構的合作，拓展了商業動能，同時在雙平台技術路線圖上達成了重要里程碑。」

淨虧損擴大至每股13美分，高於市場共識預期的10美分。營業費用較去年同期的2,850萬美元攀升93%至5,500萬美元，主要來自產品開發和市場推廣投資。上半年預訂量較去年同期暴增1,120%至3,550萬美元；福布斯全球2000強客戶貢獻了第二季營收的47.7%，高於去年同期的20.4%。

營收未達預期引發了市場對D-Wave能否將創紀錄的預訂量管道迅速轉化為已認列營收的質疑。在創下第一季3,340萬美元紀錄預訂量後，公司以4,240萬美元的剩餘履約義務進入第二季，管理層此前已表示，隨著系統交付推進，2026年營收的相當大一部分將落在下半年。

Wedbush給予「優於大盤」評級，目標價40美元，理由是公司雙軌架構獲得同儕審查確認。過去六個月內，共有八位分析師對QBTS發布目標價，中位數為40美元。瑞穗的維傑·拉凱什於6月15日設定35美元目標價，而Rosenblatt的約翰·麥克皮克則於6月11日設定43美元。

內部人拋售值得關注：執行長艾倫·巴拉茨在過去六個月內賣出687,627股，估計價值1,797萬美元；財務長約翰·馬科維奇賣出639,458股，價值1,697萬美元。機構活動則好壞參半，最近一季有289檔基金增持股份，另有210檔基金減持。

股價下跌使QBTS跌至財報發布以來的最低水平，在公司於激進研發支出與商業動能之間尋求平衡之際，考驗投資者的耐心。投資者將密切關注第三季財報，以觀察3,550萬美元上半年預訂量是否正在轉化為已認列營收，這對包含IonQ和Rigetti Computing在內的量子運算產業而言是一項關鍵考驗。

本文僅供參考，不構成投資建議。