幣圈「教父」在比特幣上漲 33% 至 8.2 萬美元後轉向做空

被譽為加密貨幣「教父」的知名風險投資家邁克爾·特平 (Michael Terpin) 表示，由於該資產在周一攀升至 8.2 萬美元，他的基金正在積極做空比特幣。此舉發生在該資產從 2 月低點反彈超過 32% 之後，但特平認為，在長期復蘇穩固之前，這次漲勢正在醞釀另一次下跌。

「我的基金目前正在做空 BTC，目標是在長期恢復之前再出現一次下跌，」Transform Ventures 創始人兼首席執行官特平在 Consensus Miami 會議的一個小組討論中表示。

比特幣在 2026 年 5 月 11 日星期一最高達到 82,499 美元，創下自 1 月底以來的最高價格。據 Farside Investors 稱，這一漲勢受到現貨比特幣 ETF 強勁需求的推動，本月此類基金已吸納 16 億美元。這種機構採納讓一些分析師相信市場結構正在發生根本性變化，Glassnode 首席商務官丹·布萊克莫爾（Dan Blackmore）指出「華爾街機器的早期階段及其對加密市場的影響」。

然而，特平的看跌立場凸顯了市場專家對比特幣後續走勢的劇烈分歧。他的立場與一些鏈上信號背道而馳，例如衍生品資金費率年化接近 -4%。Caerus Global 創始人詹姆斯·艾奇遜（James Aitchison）在同一會議上指出，這種負費率是「罕見的」，歷史上往往預示著正回報，因為它們表明做空倉位沈重。

價格目標的陣營分歧

對比特幣方向的辯論反映在廣泛的年底價格目標中。雖然特平預計短期內會下跌，但其他人則看到了巨大的上行空間。Volmex Labs 創始人科爾·肯內利（Cole Kennelly）建議今年有可能達到 25 萬美元，而艾奇遜則給出了一個更穩健的目標，即如果恢復降息，則可達到 15 萬美元。

這與資深交易員彼得·勃蘭特（Peter Brandt）形成鮮明對比，後者曾暗示比特幣可能會重新測試 6 萬美元左右的低點，甚至在 9 月或 10 月進一步下跌。然而，比特幣分析師凱爾·查塞（Kyle Chasse）對技術面保持樂觀，認為最近升破 8.2 萬美元是一個清晰的信號。「在 [8.5 萬美元] 以上，通往 10 萬美元的道路將再次開啟，」查塞最近在 X 上發布的文章中表示。

ETF 因素與市場結構

美國現貨比特幣 ETF 的引入創造了一種新的動態，一些人認為傳統的四年減半週期正在失去其預測能力。即使在價格下跌期間，持續的 ETF 流入也表明一類新的戰略投資者正在進入市場。

儘管如此，比特幣仍比 2025 年 10 月創下的 126,198 美元的歷史高點低 30% 以上。為了使漲勢繼續，ETF 需求必須持續吸收在高位買入投資者的上方供應。根據 Glassnode 的分析，下行值得關注的關鍵支撐區域在 6.5 萬美元至 7 萬美元之間。跌破這一水平可能預示著更重大的修正，為特平的短期看跌論點增加分碼。

本文僅供參考，不構成投資建議。