CRV 飆漲 13.4%，美國公債回購引爆加密貨幣軋空行情

CRV 在美國財政部擴大公債回購規模後上漲 13.4% 至 0.269 美元，此舉引爆加密貨幣軋空行情，共清算 27 億美元的期貨部位。

美國財政部於 8 月 19 日表示，將長期公債回購操作的規模從每輪 20 億美元至少翻倍至 40 億美元，以向公債市場提供「更強勁的流動性支持」。比特幣在 24 小時內上漲 5.5% 至 68,272 美元，以太幣上漲 9%，加密貨幣總市值攀升逾 5%。

CoinGlass 的衍生品數據顯示，在 24 小時窗口內約有 27 億美元的做空部位遭到清算，在 19 億美元被掃平的槓桿部位中，超過 90% 為空單。CRV 在代幣上漲期間的未平倉合約達到 1.08 億美元，而 Curve 去中心化交易所的現貨交易量從 8 月 15 日的 2,540 萬美元飆升至 2.601 億美元。

CRV 特有的利好因素進一步助推了這一波走勢。Curve 於 8 月 13 日將年度代幣發行量從 1.155 億枚削減至 9,720 萬枚 CRV——這是首次跌破 1 億枚——DeepBlueAlpha 的鏈上數據顯示，過去 30 天內巨鯨淨買入金額達 410 萬美元。然而，未平倉合約加權資金費率已轉為 -0.0078%，顯示衍生品市場存在看跌押注，可能考驗這波漲勢的持續性。

發行量削減與巨鯨吸籌奠定基礎

Curve 於 8 月 13 日啟動的第六個紀元將年度 CRV 計劃發行量從約 1.155 億枚削減至 9,720 萬枚代幣。此舉減緩了 veCRV 鎖倉者及流動性提供者面臨的稀釋壓力，使需求激增能更直接地轉化為價格上漲。鏈上分析機構 DeepBlueAlpha 追蹤到 663 個巨鯨錢包在過去 30 天內透過 4,545 筆去中心化交易所交易流動了 4,440 萬美元，買入比率達 55%——即約 410 萬美元的淨增持。在此次漲勢之前，CRV 的 30 天現貨表現為 +14.6%，顯示此前的回撤只是更廣泛復甦過程中的局部修正。

衍生品押注與現貨資金流向分歧

現貨買家推動 CRV 上揚的同時——過去一天淨買入約 106 萬美元——衍生品交易者則傾向看跌。未平倉合約加權資金費率降至 -0.0078%，顯示空頭正在支付持倉成本。Curve 去中心化交易所的每日活躍用戶從 8 月 15 日的 337 人上升至 417 人，但仍低於 8 月 4 日錄得的 482 人峰值，顯示參與者較為集中。同期交易筆數從約 11,000 筆攀升至逾 24,400 筆，為 30 日內最高水準。

現貨買盤與看跌衍生品押注之間的分歧，形成了迫使空頭回補可能延續漲勢、或是趨勢反轉可能引發多單連環清算的情景。CRV 的下一個阻力位約在 0.30 美元，支撐位在 0.24 美元，這兩個價位將決定本週漲勢能否持續。

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