信用卡拖欠流量穩於7% 拖欠餘額比率卻攀升

根據紐約聯邦儲備銀行周二發布的家庭債務與信貸季度報告，信用卡餘額轉入嚴重拖欠的比率兩年來一直維持在每年約7%，即便逾期90天以上的拖欠餘額存量已攀升至12.8%。

紐約聯儲研究人員在隨報告發布的Liberty Street Economics文章中寫道：「存量拖欠率之所以上升，是因為存在一批已核銷的陳年呆帳，銀行向徵信機構申報這些呆帳的時間比以往更長，而非拖欠發生率的根本性惡化。」

信用卡餘額在第二季增加210億美元至1.26兆美元，較前一季成長1.7%，接近去年創下的1.28兆美元紀錄。家庭債務總額減少130億美元至18.8兆美元，整體拖欠率從4.8%回落至4.7%。汽車貸款放款金額達到名目紀錄2,110億美元，房屋淨值貸款餘額則增加190億美元——這是四年趨勢的一部分，因年長屋主在目前的抵押貸款利率下避免再融資。

存量與流量拖欠指標之間的差異，對於投資人和政策制定者如何解讀消費者健康狀況具有重要意義。研究人員表示，流量拖欠——即新增債務轉為拖欠的速度——能更準確反映目前的還款行為，而存量指標則高估了困境程度，因為放貸機構現在向徵信機構申報已核銷呆帳的時間，約為2004年至2012年期間的兩倍。

已核銷呆帳推升存量指標

存量拖欠率由三個因素驅動：新增拖欠的速度、拖欠債務恢復為正常還款的比率，以及較舊的已核銷呆帳在數據中留存多長時間。2004年至2012年間，借款人已核銷呆帳中只有約40%在一年後仍被申報；到2024年，這一比例已翻倍至80%。當研究人員從存量比率中剔除嚴重不良餘額後，該比率與流量比率以及聯準會理事會的Call Report拖欠序列趨於一致。

這一區別對超過2,300萬名仍在信用報告上留有已核銷信用卡呆帳的美國人意義重大。紐約聯儲研究人員在電話會議上表示：「對我們而言，這反映的是K型經濟。有大量家庭過著薪水到手就花光的生活。」

K型分歧蔓延至1.75億持卡人

美國約有1.75億人持有信用卡，其中約60%背負循環債務，使其在財務上更為脆弱。債務管理公司Achieve的一項獨立調查發現，55%的消費者持有信用卡餘額是為了支付基本生活開支，56%的借款人表示需要六個月或更長時間才能還清全部信用卡債務。

LendingTree首席信用分析師Matt Schulz表示：「信用卡債務、房屋淨值信用額度（HELOC）債務以及其他債務（包括個人貸款）的上升，清楚顯示人們在頑固的通膨面前，正在尋求各種方式來擴展預算。」

這份報告為聯準會政策制定者和經濟學家所面對的謎題增添了細節——他們一直在思考，物價上漲速度超過收入的狀況何時會轉化為更明顯的壓力跡象——無論是消費受到打擊，還是債務和拖欠出現超乎尋常的上升。紐約聯儲研究人員表示，他們將在未來幾個月持續監測消費者資產負債表。「當問題是『家庭目前狀況如何？』時，信用卡拖欠的速度雖然偏高，但自2024年以來基本保持穩定。」他們如此總結。

本文僅供參考，不構成投資建議。