CoreWeave透過雙批次債券籌資35.5億美元，AI雲端債務激增

CoreWeave Inc.正透過其首檔歐元計價債券及一檔美元債券籌資35.5億美元，順應投資人對AI基礎設施債務的激增需求。歐元部分已吸引超過70億歐元的認購。

一名知情人士表示：「超額認購顯示，機構投資人渴望獲得具有合約收入支撐的AI基礎設施曝險。」該人士因討論私募條款而要求匿名。

根據彭博所見的條款，這項雙批次發行包括一檔收益率介於8.50%至8.75%的美元債券，以及一檔收益率約9.75%的歐元債券。此次交易之前，CoreWeave子公司Elk Grove Village Property LLC上週發行了一檔9億美元的高收益債券，該債券以7.5%的收益率平價發行五年期票據。該次發行的收益將用於資助芝加哥大都會區的一座超大規模資料中心，該中心已全數租予CoreWeave為期15年，相當於約22億美元的合約收入。

此次債務擴張顯示，AI雲端供應商正競相在需求可能超過供給之前，為資料中心擴張籌集資金。CoreWeave於三月上市，與亞馬遜雲端運算服務、微軟Azure及Google Cloud在GPU運算工作負載領域展開競爭。在追蹤該股的39位分析師中，62%給予買入評級，12個月平均目標價隱含較當前水準有超過39%的上漲空間。

債券市場已成為AI基礎設施開發商在競相建設產能時的關鍵融資來源。據彭博報導，開發商正日益轉向高收益債務，為AI需求驅動的快速擴張提供資金。CoreWeave的最新發行將此趨勢首次延伸至歐洲市場。

該公司的商業模式——透過長期合約出租資料中心容量——提供了垃圾債投資人所尋求的可預測現金流。上述芝加哥設施與CoreWeave自身簽訂的15年租約，產生了22億美元的合約收入，此舉例說明了吸引追求收益買家的結構。

CoreWeave是一家雲端基礎設施供應商，提供GPU及CPU運算、虛擬及裸機伺服器，以及AI模型開發工具。該公司專注於AI工作負載，使其成為三大超大規模雲端業者的替代選擇，儘管其規模仍明顯較小。

對投資人而言，此次債券的市場反應提供了機構對AI基礎設施作為資產類別信心的即時指標。歐元部分4倍的超額認購顯示，市場需求可能支撐該行業進一步的債務發行，可能使Digital Realty及Equinix等大型業者受惠，同時也驗證了CoreWeave資本密集型的成長策略。CoreWeave股票在那斯達克以代碼CRWV交易。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。