Constellation Energy營收躍升33% Calpine併購推升發電容量

星座能源（Constellation Energy）公布第二季調整後營業收益為每股2.55美元，較去年同期成長33%，高於市場共識的2.34美元。

財務長丹尼爾·艾格斯（Daniel Eggers）表示：「強勁的商業執行力，加上嚴謹資本配置帶來的效益，讓我們有信心在年度剛過一半之際，將全年財測中點上調每股50美分。」

優於預期的表現主要受Calpine收購案推動，該交易於1月7日完成，新增多達22吉瓦的天然氣與地熱發電容量。Calpine為調整後每股盈餘貢獻約2美元的增厚效應。依美國通用會計準則（GAAP）計算的盈餘則從每股2.67美元降至1.42美元，反映一次性收購成本及收購合約的非現金攤銷。

星座能源將全年調整後營業收益財測區間上調50美分，至每股11.50至12.50美元。公司於第二季與投資級客戶簽訂920兆瓦的長期核電購電協議，平均年限達18.5年，另加上與沃爾瑪簽訂的176兆瓦協議，這是該零售商的首筆核電購電協議。

星座能源是美國最大的獨立電力生產商，總發電容量達55吉瓦，擁有全美最大的核電機組。公司與微軟（Microsoft）及Meta Platforms持有長期購電協議，其Crane清潔能源中心——即重啟的三哩島一號機組——預計於2027年恢復運轉。

核電機組在第二季達成93%的容量因數，發電量達40太瓦時，並完成六次計畫性換料停機。年初至今，星座能源已投入約22億美元進行股份回購。公司亦同意以8.6億美元將Brazos Valley能源中心出售給LS Power，以滿足司法部針對Calpine交易的最後一項要求。

監管進展正在支持合約簽訂。聯邦能源監管委員會（FERC）要求各區域輸電營運商說明現行費率如何服務大型負載，而PJM已提出針對6.8吉瓦的可靠性後備採購方案，結果預計於年底前公布。管理層亦將2030年核電生產稅收抵免的執行價格上調至每百萬瓦時50.88美元，為基礎收益增加約每股30美分。

該股已自52週高點412.70美元回檔34%，目前交易價格約為278美元。上調財測的舉措顯示，管理層預期人工智慧驅動的電力需求將持續加速成長。投資人將關注第三季財報電話會議中更新的合約簽署情況，以及PJM監管改革預計於年底前明朗化的進展。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。