花旗第二季獲利飆升45%，交易與併購業務助攻超預期

重點摘要：

• 花旗Q2淨利潤飆升45%，達58億美元
• 營收創十年新高，達248億美元，年增14%
• 投資銀行業務費用成長44%，達15.5億美元

花旗集團（Citigroup Inc.）公布第二季獲利躍升45%，季度營收創十年新高，受交易活動激增與併購業務反彈推動，五大核心業務部門全數繳出成長成績。

花旗財務長貢薩洛·盧切蒂（Gonzalo Luchetti）在業績聲明中表示：「業務管道依然強勁，惟西亞衝突可能隨時間影響交易活動。」

截至6月的三個月內，營收達248億美元，較去年同期成長14%，亦高於彭博彙整的239億美元市場共識預期。淨利潤增至58億美元，每股盈餘2.94美元，去年同期則為40億美元、每股2.05美元。股票交易收入飆升45%，固定收益交易則成長7%。投資銀行業務費用大漲44%至15.5億美元，反映出一波大型股權發行與數十億美元規模的併購案，塑造了數年來最強勁的併購環境。

該業績為執行長范潔恩（Jane Fraser）多年轉型策略提供了初步驗證，該策略核心在於簡化銀行結構、提升獲利能力及擴張財富管理業務。花旗股價週二早盤上漲約2%，延續今年以來累計約25%的漲勢。淨利息收入——銀行放貸收入與存款支出之間的差額——成長3%至139億美元，信用損失準備則為21億美元。核心一級資本比率（CET1 ratio）為12.3%，為衡量資本強度的關鍵指標。

花旗是週二公布業績的五家美國大型銀行之一，整體結果挑戰了今年以來壓抑金融股表現的衰退擔憂。摩根大通（JPMorgan Chase）季度獲利創下212億美元紀錄；美國銀行（Bank of America）與富國銀行（Wells Fargo）雙雙優於預期；高盛（Goldman Sachs）淨利潤近乎翻倍至66.3億美元。SpaceX的首次公開發行（IPO）估值接近860億美元，為華爾街銀行帶來約5億美元費用收入，其中高盛與摩根士丹利（Morgan Stanley）擔任主承銷商。

強勁的季度表現凸顯銀行業正受惠於與人工智慧基礎設施支出相關的企業活動激增。業界高層普遍形容這是一個多年期的「超級循環」，推動併購、資本籌集與貸款業務增長。美國銀行近期向OpenAI提供5.2億美元信貸額度；SK海力士的265億美元美國存託憑證（ADR）發售亦為承銷商帶來可觀費用。

然而風險仍然存在。摩根大通財務長傑瑞米·巴納姆（Jeremy Barnum）指出「名目槓桿率與估值均處於相當高的水準」，並表示「不為此感到擔憂將是天真之舉」。花旗的盧切蒂則警示地緣政治緊張可能帶來逆風。與此同時，聯準會的利率路徑仍不明朗——6月通膨數據顯示消費者物價指數年增2.6%，低於5月的2.9%，但仍高於央行2%的目標。交易員目前預計聯準會9月會議升息機率約為60%，此舉將對整個銀行業的淨息差構成壓力。

本文僅供參考，不構成投資建議。