花旗點名5檔陸產股首選，看好8至10月反彈行情

花旗研究維持對中國房地產行業的正面看法，在預期8至10月反彈行情前點名五檔開發商為首選標的。

「核心城市韌性的成交量以及低基期效應，為我們的建設性立場提供支撐，」一份花旗研究報告指出。該券商預期，開發商將從9月起加快新項目推盤速度，而7月底的政治局會議可能釋出支持性信號，包括進一步放寬公積金購房及住房以舊換新方案。

花旗點名的首選股包括華潤置地（01109.HK）、建發國際集團（01908.HK）、貝殼-W（02423.HK）、中國金茂（00817.HK）及中國海外發展（00688.HK）。有五家開發商已在2026年上半年錄得合約銷售增長：中國海外發展年增12%、中國金茂增長8%、招商蛇口增長8%、華潤置地上升6%，而中國海外宏洋集團（00081.HK）更大幅增長15%。

該券商預期，受低基期效應及政策順風推動，7至9月行業銷售增長將趨於穩定。花旗指出，開發商的中期業績表現可能略優於市場悲觀預期，而管理層對銷售與利潤率的指引，可能提供額外支撐。

投資者的關注焦點

這份利多預測發布之際，中國房地產行業仍處於長期低迷壓力之下，許多開發商面臨流動性緊縮及需求疲弱。若出現持續反彈，將意味政策措施正逐步發揮作用，有望帶動整體板塊估值回升。投資者將關注本月稍後舉行的政治局會議能否釋出具體政策信號，而9月的推盤旺季則是影響開發商銷售動能的下一項關鍵催化劑。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。