Circle股價30日內漲8% 與Nium達成USDC支付合作

Circle Internet Group與Nium的合作，將USDC結算功能擴展至超過190個國家的最後一哩支付，使這家穩定幣發行商的觸角從數位資產交易延伸至主流跨境支付領域。

Circle Internet Group Inc.（CRCL）過去30日內股價上漲8.4%，報每股113.12美元，市值約286億美元，投資者押注其穩定幣基礎設施能在總規模達1.9兆美元的全球跨境支付市場中分得一杯羹。該股在過去90日內暴漲79.5%，反映機構對USDC作為結算工具的兴趣日益升溫。

Nium創辦人兼執行長Prajit Nanu在聲明中表示：「傳統支付軌道與鏈上支付軌道的融合，需要銀行、金融科技公司及全球企業都能大規模信賴的基礎設施。透過與Circle合作並加入Circle Payments Network，我們將Circle受監管的結算工具與Nium的全球支付觸角結合，為金融機構提供更無縫的全球資金流動方式。」

根據5月27日宣布的合作協議，Nium以全球支付合作夥伴身份加入Circle Payments Network，使該網路上的金融機構能透過單一整合直接取得覆蓋超過190個國家及100種貨幣的支付基礎設施。根據公司數據，截至2026年3月31日，CPN基於過去30日活動計算的年化交易量達83億美元。Circle合併資產負債表顯示，穩定幣持有人的存款超過749億美元，與為贖回而持有的儲備資產大致相當。

此項合作使Circle在穩定幣市場快速擴張之際，得以更直接地與傳統支付軌道競爭。行業數據顯示，2026年4月穩定幣總市值已突破3200億美元，其中Tether的USDT約占58%市場份額，Circle的USDC則占其餘大部分。2025年7月18日簽署生效的《GENIUS法案》為支付穩定幣建立了聯邦監管框架，為聯邦特許銀行進入這個長期由加密原生發行商主導的市場提供了更明確的道路。

CPN為何對Circle估值至關重要

Circle的商業模式與傳統軟體公司有根本不同。該公司管理的是數位美元負債，而非銷售軟體授權，因此成長會同時擴張資產與負債。規模——而非單純的利潤率——才是估值的核心驅動力。Nium合作將CPN的功能從結算網路擴展為完整的支付流程，可能推動交易量增加，並提升Circle從USDC儲備中獲得的浮存金收益。

KeyBanc對Circle啟動覆蓋，給予行業權重評級，但未披露目標價。在估值方面，Simply Wall St上的一項分析認為Circle的合理價值為每股35.82美元，暗示當前股價被高估。該評估取決於對收入規模、利潤率及未來獲利能力的假設——而這些因素若因Nium等合作推動USDC需求加速成長，均可能發生變化。

銀行發行穩定幣帶來的競爭壓力

穩定幣市場正變得日益擁擠。SoFi Technologies於5月27日推出SoFiUSD，稱其為首個由美國國家銀行發行的穩定幣。該代幣在以太坊和Solana上運行，可按1:1比例兌換為美元，預計6月初全面開放。SoFi的進場表明，傳統金融機構正準備依據《GENIUS法案》框架發行自己的穩定幣，可能對Circle在受監管穩定幣發行領域的主導地位構成挑戰。

對Circle而言，Nium合作提供了近期催化劑，使其能在銀行發行的穩定幣取得動能之前，加深在跨境支付領域的護城河。該公司能否將CPN年化83億美元的交易量轉化為持續收入成長，將決定其股價能否支撐當前估值溢價。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。