Circle Internet 八月憑信託牌照與加密貨幣行情飆升 52.6%

根據標普全球市場情報（S&P Global Market Intelligence）數據，Circle Internet（NYSE: CRCL）股價於 2026 年 8 月上漲 52.6%，原因在於這家穩定幣發行商取得兩項信託牌照，並乘上推升比特幣 19.9% 的加密貨幣漲勢。

此波漲勢源自 Circle 於 7 月初獲得全國信託批准，並於當月月底取得紐約信託牌照。這些批准使這家 USDC 發行商得以建構支付基礎設施，而非開設消費者銀行帳戶。8 月最後一週內，至少兩家券商大幅上調 Circle 的目標價，為股價在月底增添上行動能。

Circle 的獲利模式是就其代持的 USDC 美國國債收取利息，類似銀行就受管理資產賺取利息的模式。該穩定幣錨定在 1.00 美元，在各大領先加密貨幣經紀服務中獲得廣泛的日常應用，為 Circle 在拓展金融基礎設施之際提供了支付活動基礎。信託牌照涵蓋該基礎設施層級，使 Circle 得以建立並管理架構於 USDC 之上的支付服務，而非與傳統銀行競爭客戶存款或貸款業務。

8 月的漲勢並未締造歷史紀錄。Circle 股價自 2025 年 6 月首次公開募股（IPO）後不久觸及的高點以來，仍累計下跌 61%，其營運指標與摩根大通（JPMorgan Chase）及美國運通（American Express）等傳統金融機構相比亦顯薄弱。即使考量強勁的營收成長預期，該股交易估值倍數仍然偏高，這意味市場已提前為公司獲利追趕股價之前的一段漫長擴張期定價。

這種承諾與實際表現之間的落差反映在籌碼布局上。Circle 近 13% 的股份被借予放空者，遠高於大型銀行普遍僅有個位數低百分比的水平，顯示許多投資人仍認為該股的風險大於報酬。強勁的 8 月表現並未消除這項疑慮，而偏高的空頭餘額意味著，若漲勢延續，波動可能進一步加劇。

Circle 的信託牌照使其擁有穩定幣領域競爭對手所欠缺的監管基礎，但該公司必須證明自己能將這項基礎設施轉化為可持續的營收成長。下一個考驗將在 Circle 推出架構於信託牌照之上的支付服務、以及更廣泛的加密貨幣市場（比特幣報 80,871 美元）能否確認 8 月動能延續之際到來。就目前而言，該股 52.6% 的單月漲幅既反映整個產業的順風，也反映公司特有的監管進展，而空頭餘額則讓估值之爭持續發酵。

本文僅供資訊參考之用，不構成投資建議。