Ciena計劃發行20億美元可轉換優先票據以償還債務並回購股票

Ciena正在透過發行20億美元可轉換優先票據進行再融資及股份回購，此一資本結構操作可能稀釋現有股東權益。

Ciena Corp.計劃發行20億美元、2031年到期的可轉換優先票據，所得資金將用於償還約11.4億美元的定期貸款，並回購最多1.4億美元的自有股票。

該公司週一發佈聲明表示，此次發行將依據Rule 144A規則向合格機構買家進行，票據由其國內子公司提供擔保，這些子公司同時也為其現有4%的2030年到期優先票據提供擔保。

該票據將於2031年9月15日到期，在2029年9月20日之前不可贖回，除非在剩餘本金總額不足10%的情況下進行清償贖回。Ciena授予初始購買人在交割後13天內額外購買最多3億美元票據的選擇權。該公司也計劃與選擇權交易對手進行可轉換票據對沖及認股權交易，以管理稀釋效應。

如果Ciena股價超過轉換價格，此次發行可能稀釋現有股東的權益，但對沖交易旨在抵消此一影響。剩餘資金將用於一般企業用途，包括供應鏈產能投資。

交易結構與稀釋機制

可轉換票據結構使Ciena能夠比純債務以更低的票息籌集資金，這得益於其轉換功能。該公司將透過支付現金（最高達本金總額）以及交付現金、股票或兩者組合來清償超出部分。轉換價格將在定價時確定，而任何同步進行的股票回購可能導致初始轉換價格提高。

選擇權交易對手預計將在定價後不久進行衍生品交易並購買Ciena股票，以建立其初始對沖部位，此舉可能在當時推升普通股及票據的市場價格。這些交易對手也可能在票據到期前透過二級市場交易調整對沖部位，從而可能影響轉換價值。

戰略背景

Ciena決定對其定期貸款進行再融資之際，這家光纖網路公司正面臨由人工智慧工作負載驅動的高速連接需求增長。該公司在光學設備市場與諾基亞（Nokia Corp.）及華為技術有限公司（Huawei Technologies Co.）競爭，並持續投資供應鏈產能以滿足該需求。

同步進行的最多1.4億美元股票回購可能有助於在發行期間支撐Ciena股價，不過該公司警告，對沖活動也可能影響票據及普通股的交易價格。Ciena自稱為全球高速連接領域的領導者，致力於建構網路以支援AI時代頻寬需求的指數級增長。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。