中國國家AI基金注資快手旗下可靈，募資15.3億元人民幣

快手旗下視頻生成公司北京可靈募得15.3億元人民幣（2.28億美元），其中中國國家人工智能產業投資基金注資14億元人民幣，取得1.14%股權，標誌著國家資本在中國生成式視頻競賽中扮演錨定角色。

快手在8月31日提交的文件中披露了此次增資，國家支持的基金與正大機械人有限公司作為新投資者加入既有框架，快手在申報文件中表示。

正大機械人有限公司為泰國正大集團旗下子公司，出資約1.31億元人民幣（1,930萬美元），取得0.11%股權。兩筆股權交易隱含北京可靈估值約達1,228億元人民幣。北京可靈營運文生視頻平台可靈AI。兩位投資者均依股東協議獲得回購權。

國家基金的領投將北京的戰略資本直接與國內AI龍頭企業連結，正值生成式視頻競爭日益激烈之際。可靈AI與OpenAI的Sora、字節跳動的即夢及Runway競爭，搶佔一個持續擴張的市場，因為影視工作室與廣告商日益採用AI生成畫面。

可靈AI由快手開發，是中國領先的文生視頻平台之一，可從文字提示生成短影片。此次融資使該業務部門獲得兼具資本與政治影響力的國家背景投資者，正值北京推動打造能與美國系統抗衡的國產AI模型。

此次投資亦調整了既有投資者的認購額。快手表示，天津麗思星雀與駿芒雲澤的出資額提高，而寧波至純華炎、Monolith Kling、HUNDREDS PLUS LIMITED PARTNERSHIP及PMF Select Polaris LP的出資額則有所下調。兩家主導方的調整後認購額低於監管門檻，使相關交易豁免於香港關連交易申報要求。

國家基金的參與延續了北京更廣泛的戰略布局，即將國家資本導入AI基礎設施與應用，涵蓋從模型開發商到晶片製造商。國家人工智能產業投資基金（又稱國智投資）已投資一系列國內AI企業，作為降低對美國技術依賴戰略的一部分。對可靈AI而言，這筆注資在拓展中國以外市場之際，帶來資金與政治影響力的雙重加持。該平台因能從文字生成逼真短影片而獲得國際關注，此一能力使其成為全球生成式視頻商業化競賽中的標竿。

生成式視頻已成為AI市場競爭最激烈的領域之一。OpenAI的Sora樹立了文生視頻品質的基準，而字節跳動的即夢與阿里巴巴的萬象則推動中國競爭對手加速前進。可靈AI在廣告與影視製作的專業用戶群中累積了忠實用戶，這些領域對AI生成畫面的需求正在增長。

對投資者而言，此輪融資顯示北京願意將國家資本投入AI應用領域。快手在香港交易所上市，市值約達1,460億港元。可靈AI隱含的1,228億元人民幣估值——一個接近母公司整體市值的數字——顯示出市場在AI內容工具日益普及之際，對視頻生成業務部門賦予了多高的價值。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。