寧德時代斥資41億元人民幣入股中恒科技，取得49%股權

寧德時代同意向電源供應商中恒電力的控股股東中恒科技投資注資約41億元人民幣，取得49%股權，進一步深化其進軍AI數據中心基礎設施的布局。

根據週四提交的公告文件，此次增資將以35.12億元人民幣現金及5.88億元人民幣股權方式完成，其中寧德時代將持有的時代天源（深圳）科技49%股權作為股權對價轉讓，公司方面表示。

交易完成後，寧德時代將成為中恒電力（002364.SZ）第二大股東，而創始人朱國錠與鮑小茹仍持有中恒科技投資51%股權，繼續由朱國錠擔任實際控制人。中恒電力股價週四下跌0.6%，寧德時代（03750.HK）則上漲1.6%。

此次交易將寧德時代的儲能優勢與中恒電力的800V高壓直流（HVDC）電源架構相結合，該技術在AI數據中心電力需求日益攀升之際呈現爆發式增長。兩家公司亦簽署戰略合作協議，涵蓋算力基礎設施、新能源及電力交易等領域。

這筆交易早在四個月前即已啟動，如今伴隨增資及股東協議的簽署，已正式進入實質性推進階段。此次認購針對中恒科技投資新增註冊資本1,441.18萬元人民幣，41億元人民幣的對價相對於名義金額呈現大幅溢價。

中恒電力核心算力業務圍繞800V HVDC架構展開，由於AI數據中心電力消耗持續攀升，該架構憑藉其高效節能特性獲得製造商廣泛關注。公司表示，HVDC在國內及國際市場的需求均呈現爆發式增長。該技術被視為AI算力中心的核心基礎設施之一，電力傳輸效率直接影響營運成本。

中恒電力作為國內領先的HVDC廠商，此前曾接待施耐德電氣執行長到訪，市場將此解讀為雙方潛在合作的訊號。施耐德在北美UPS市場居於領先地位，但缺乏HVDC產品，顯示兩家公司的業務具有互補性。

中恒電力旗下兩家子公司亦將與寧德時代展開合作。從事充換電產品製造的杭州中恒雲起能源科技2024年實現淨利潤約759萬元人民幣。電源軟體供應商北京中恒博瑞數字電源科技2024年淨利潤約2,507萬元人民幣，2025年淨利潤約1,636萬元人民幣。

寧德時代的數據中心布局聚焦儲能領域，其2025年年報提出將電氣化延伸至低空經濟、航運及數據中心。此番投資使這家全球最大電池製造商在全球AI基礎設施支出加速之際，直接切入HVDC供應鏈，同時為中恒電力提供接觸寧德時代規模優勢與儲能專業能力的契機。若HVDC應用隨AI建設持續攀升，此次合作將使兩家公司有望在數據中心電力支出中佔據更大份額。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。