寧德時代H股飆歷史新高，法巴基於溢價55%降評至中性

寧德時代香港上市股票連續第六個交易日走高，盤中觸及794.5港元的歷史新高，法國巴黎銀行基於估值疑慮將其評級從優於大盤下調至中性。

法國巴黎銀行在一份研究報告中指出，寧德時代H股/A股溢價已擴大至55%，即便考量到全球投資人對該公司及儲能系統領域的強烈興趣，此一水平仍被認為過高。該行指出，H股相對A股流通股本有限，可能加劇了上行動能，但認為20%至30%的穩定溢價水準更為合理。

該行維持其獲利預測，並將H股目標價定於800港元、A股目標價定於580元人民幣，兩者均基於現金流量折現估值。該行重申對寧德時代A股（300750.SH）的優於大盤評級，認為其從當前水準提供更具吸引力的隱含回報上漲空間。

寧德時代H股午盤收於790港元，上漲1.35%，延續自2025年5月該股香港上市以來的漲勢。成交額達15.4億港元，其中賣空成交金額為6.7億港元，佔成交比重43.5%。

儘管該公司基本面強勁，但來自大型銀行的降評可能抑制H股進一步上行空間。投資人將關注H/A股溢價是否收窄至法國巴黎銀行設定的20%至30%目標區間，若溢價回落，可能引發獲利了結賣壓，終結這波推動股價屢創新高的六日連漲走勢。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。