英美菸草下調2026年香菸銷量預測至衰退2.5%，上調新類別營收展望

英美菸草將其2026年全球香菸銷量預測下調至衰退2.5%，同時將新類別營收成長展望上調至中十位數百分比。

「我們持續推動良好動能，並對自身可持續實現中期目標及為股東帶來強勁現金回報的能力充滿信心，」執行長塔德烏‧馬羅科表示。

這家總部位於倫敦、生產Lucky Strike及Dunhill香菸的製造商，目前預期2026年集團營收將成長3%至5%，此前2025年營收衰退0.9%至255.1億英鎊。經調整營業利潤預估將成長4%至6%。新類別業務（包括Vuse電子菸及Velo尼古丁袋）預計上半年及全年均可實現中十位數百分比的營收成長，優於先前預估的低雙位數成長。

此項修正後的展望反映出，隨著監管趨勢與消費者偏好轉向無煙替代品，傳統香菸的淘汰速度正在加快。根據路透社報導，在美國市場，FDA近期對部分未經授權的尼古丁產品採取執法裁量權，這為英美菸草推出新版Vuse及Velo產品提供了關鍵機會。

英美菸草表示，整體宏觀經濟與地緣政治背景仍充滿變數，增加了消費者情緒波動的風險，不過該公司指出目前對集團尚無重大影響。該公司將2026年產業銷量降幅預測修正為2.5%，此前預估為2%。

這項財測上調顯示，在傳統市場持續萎縮之際，管理層對其轉型策略深具信心。投資人將關注英美菸草公布半年報時，有關美國市場市佔率提升及新類別利潤率的進一步細節。

本文僅供資訊參考，不構成投資建議。